Interim report
Page 1
2025 DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER
Page 2
DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2025 "Titania har över 700 hyresrätter och får varje månad ett uppdaterat test på vad betalnings förmågan för boende är. Vi ser vad efterfrågan är vid omflyttning och vi ser hur goda betalare hyresgästerna är. Idag finns en stabil efterfrågan och betalningsförmåga på 10 000–11 000 kronor per månad i hyra för välplanerade ettor på 30 kvadratmeter i genomsnittligt spårvägs nära förortslägen i Stockholm." Einar Janson, VD och grundare Juli–september Januari–september Helår Nyckeltal 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning, tkr 22 593 18 454 65 518 55 115 73 509 Driftnetto, tkr 15 570 12 988 49 271 41 478 56 055 Resultat före skatt, tkr 183 361 241 282 483 745 299 836 500 336 Resultat per aktie före utspädning *, kr 1,54 2,92 5,09 3,38 4,89 Resultat per aktie efter utspädning *, kr 1,52 2,92 5,05 3,38 4,89 Balansomslutning, tkr 4 633 573 2 865 853 4 633 573 2 865 853 3 397 574 Avkastning på eget kapital **, % 38,8 35,6 38,8 35,6 41,1 Soliditet, % 31,0 33,6 31,0 33,6 31,5 Belåningsgrad, % 56,7 55,9 56,7 55,9 57,2 Räntetäckningsgrad, ggr 0,0 neg 0,1 neg neg Substansvärde per stamaktie, kr 24,00 14,47 24,00 14,47 17,27 Omslagsbild Det pågående projektet Huddinge Station omfattar 414 bostäder, garage samt lokaler för centrumverksamhet. Projektet byggstartades under sommaren och beräknas stå färdigt 2028. * Jämförelsesiffran har omräknats. Kvartalet juli–september 2025 • Nettomsättningen uppgick till 22 593 tkr (18 454) • Hyresintäkterna var 21 197 tkr (18 220) • Driftnettot blev 15 570 tkr (12 988) • Orealiserade värdeförändringar summerade till 213 717 tkr (279 626) • Resultat före skatt uppgick till 183 361 tkr (241 282) * • Periodens resultat uppgick till 110 033 tkr (208 666) * • Resultat per aktie före utspädning var 1,54 kr (2,92) * • Resultat per aktie efter utspädning var 1,52 kr (2,92) * Perioden januari–september 2025 • Nettomsättningen uppgick till 65 518 tkr (55 115) • Hyresintäkterna var 61 746 tkr (52 926) • Driftnettot blev 49 271 tkr (41 478) • Orealiserade värdeförändringar summerade till 544 916 tkr (372 579) • Resultat före skatt uppgick till 483 745 tkr (299 836) • Periodens resultat uppgick till 364 214 tkr (241 795) • Resultat per aktie före utspädning var 5,09 kr (3,38) • Resultat per aktie efter utspädning var 5,05 kr (3,38) • Totalt antal förvaltade lägenheter uppgick vid periodens slut till 732 (526) ** Beräkningen har korrigerats jämfört med tidigare rapporter varför tidigare perioders beräkning har korrigerats. * Jämförelsesiffran för kvartal och helår har omräknats. 2 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 3
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN JANUARI–SEPTEMBER 2025 Efter periodens utgång • Titania tecknade ett aktieöverlåtelseavtal med Huge Bostäder om förvärv av fastigheten Drakskeppet 1 i Masmo, Huddinge. • Titania tecknade ett avtal med Bostadskreditfonden om ett byggnadskreditiv för att finansiera projektet Huddinge station. Byggnadskreditivet på totalt 975 miljoner SEK har en löptid på knappt 30 månader och löper med en räntemarginal på Stibor 90 + 4,90 %. Tredje kvartalet • Einar Janson Invest AB sålde 449 438 B-aktier i Titania Holding AB (publ) till bolaget Fredrik Wisborn Invest AB som ägs till 100 % av Titanias transaktionschef Fredrik Wisborn. • Titania tecknade avtal om refinansiering av befintliga lån med Värde Partners. Lånet är utformat som ett senior-låneramverk med möjlighet att nyttja trancher till en total möjlig volym på 1 665 miljoner SEK. • Fredrik Wisborn tillträdde som Transaktionschef för Titania. • Titania offentliggjorde obligationsprospekt och ansökte om upptagande till handel av hållbara obligationer om 175 miljoner SEK på Nasdaq Stockholms lista för hållbara obligationer. • Titania byggstartade 414 nya bostäder intill Huddinge station och centrum. Projektet kommer att certifieras enligt relevanta miljöklassificeringar samt innehålla energieffektiva och klimatsmarta lösningar. Andra kvartalet • En viss ändring i koncernstrukturen genomfördes i samband med refinansiering. I samband med detta erhölls teknisk waiver från agenten för bolagets utestående seniora säkerställda hållbara obligationer för att säkerställa Titanias uppfyllande av formaliavillkor enligt obligationslån. • Titania emitterade ytterligare seniora icke säkerställda hållbara obligationer om 175 miljoner SEK. • Titania byggstartade projektet för Hallunda Gårdspark, omfattande totalt 84 612 kvm BTA, varav merparten utgörs av bostäder i form av flerbostadshus, radhus, stadsradhus och villor. • Titanias detaljplan för utveckling av cirka 300 bostäder i Gottsunda i södra Uppsala gick ut på granskning. • Titania tecknade markanvisningsavtal med Solna stad för en del av fastigheten Skytteholm 2:4, vilket innebär att bolaget nu kontrollerar hela det aktuella planområdet ”Kvarteret Byggmästaren m.fl.”. • Titania tecknade ett 10-årigt hyresavtal med träningskedjan Scandinavian Training Center, STC, (Svenska N’ergy AB) för etable- ring av ett nytt gym i projektet Bjurbäcken 11 i Rågsved, Stockholms kommun. Första kvartalet • Titania tecknade avtal om förvärv av del av Byggmästaren 4 i Solna kommun. Förvärvet är en viktig del i Titanias strategi att utöka sin projektvolym i Skytteholm, där företaget redan äger fastigheten Byggmästaren 2. • Titania tillträdde fastigheten Byggmästaren 2 i Solna kommun. 3 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 4
VD HAR ORDET En av de vanligaste frågorna jag får är om och i så fall när jag tror att priserna på bostadsrätter skall börja öka markant. Mitt svar sedan räntorna började gå ner är att fundamenten för en större prisökning redan finns men att det inte räcker. För en riktig rusning måste människor också börja känna rädsla för att missa ytterligare uppgång och där är vi inte än. Om den stora uppgången för bostadsrätter till slut kommer så är vi med vår affärsmodell förberedda att generera vinst från den. Men om den inte kommer så fungerar vår affärsmodell lika väl för hyresrätter. År 2017 såldes en genomsnittlig bostadsrätt i Stockholms län för 58 663 kronor per kvadratmeter. Justerat för inflation sedan dess på totalt 29,86 % borde genomsnittspriset i september 2025 ha legat på 76 177 kronor per kvadratmeter men istället ligger det på 67 933 kronor per kvadratmeter. Generellt har ägandet av en bostadsrätt köpt 2017 varit en usel affär. Till- gången har tappat över 10 % av sitt värde i reala termer över en lång tidsperiod. Det här är också ett faktum som gäller i princip över hela den gångna tioårsperioden. 2017 innebar visserligen en topp i priser men ett köp av en genomsnittlig bostadsrätt under vilket som helst av åren 2015-2022 har inneburit en förlust i reala termer relativt priserna nu. Det är mycket ovanligt med reala prisnedgångar över en så lång period i en storstad med generellt stark ekonomisk tillväxt och stor efterfrågan på bostäder. Man kan i efterhand diskutera effekten av var och en av de mätbara faktorer som har lett fram till detta – liberala lånevillkor följt av åtstramade låneregleringar, nollränta följd av kraftiga snabba räntehöjningar, relativt statiskt penningvärde följt av kraftig inflation, stark ekonomisk tillväxt följd av negativ tillväxt – men att från dessa parametrar också kunna räkna fram en tidpunkt för när en uppgång ska ske verkar inte fungera. Räntan har redan gått ner. Inflationen är inte speciellt hög längre. Allt annat lika borde köpare betala mer per kvadratmeter idag med en styrränta på 1,75 % mot september 2024 då styrräntan var 3,50 % men så är inte fallet. Genom- snittspriset för en bostadsrätt i Stockholmsregionen för ett år sedan var 68 400 kronor per kvadratmeter mot dagens 67 933 kronor – ett pristapp både nominellt och realt. Vad jag tror håller tillbaka uppgången denna gång är att det finns psykologiska faktorer som påverkar bostadskonsumenters beteenden – faktorer som är svårare att mäta men som fått väsentligt starkare effekt än vanliga kortare marknadsfluktua- tioner. Den gångna tioårsperioden har visat att den vedertagna sanningen att ägda bostäder alltid ökar i värde långsiktigt var fel. Ingen kan argumentera mot att tio år är en tillräckligt lång utvärderingsperiod och det har inneburit en knäck i hela synen på riskerna i att äga sitt boende. Sett i backspegeln hade det varit bättre för en vanlig bostadsköpare att sätta kontantin- satsen i en aktieindexfond och bo i hyresrätt under de gångna tio åren. Som konsekvens räcker idag inte den ekonomiska rationalen för köparen – att man har råd med insats, räntor och amorteringar. Köparen ska dessutom våga ta steget in i något som varit en dålig affär länge men ändå tro att det kommer vara en bra affär långsiktigt denna gång. Köparens kalkyl utgår inte längre från vad man har råd med, vilket håller tillbaka prisupp- gångar. Köparen lägger till risker för ännu värre ränteökningar framåt och vill dessutom dra av en ytterligare summa från priset i själva budgivningen av ren pessimism. Köparen lägger troligtvis inte det där sista budet som egentligen var högre än man tänkt utan stannar hellre till och med innan den gräns man satt upp innan. Men, som alltid har skett tidigare, när fundamenta motiverar det, så kommer en stadig prisuppgång till slut att komma igång och sakta glöms historiken bort och köparna börjar återigen se optimistiskt på framtiden. För att en riktigt markant prisrusning ska komma igång räcker det däremot troligen inte med att köpare börjar se bostäder som en god långsiktig investering igen. Köparna måste också börja känna rädsla för att missa tåget innan priserna stiger ännu mer. När väl denna process sätter fart får också mekaniken med kontantinsatsen – köpa- rens egna kapital – allt större betydelse och prisuppgången börjar ge bränsle åt sig själv. Om en bostadsrätt är belånad till 85 % så innebär en prisuppgång på 10 % att den egna insatsen har ökat med 67 %. De där 300 000 kronorna i eget kapital som investerades när bostadsrätten köptes för 2 miljoner kronor har nu ökat till 500 000 kronor när den säljs för 2,2 miljoner kronor. Dessa 500 000 kronor kan nu, med samma belåningsgrad som tidigare, investeras i en större lägenhet för 3,3 miljoner kronor – att köparen nu betalar 12 % mer för lägenheten än det pris den hade vid tidpunkten för köpet av den gamla lägenheten tycker köparen spelar mindre roll i sammanhanget. Köparen har via hävstången skapat högre låneutrymme och bidragit till ytterligare prisökning på marknaden. Detta är givetvis en självklarhet som gäller för alla marknader där lån utgör en stor del av insatsen. Varje längre tids uppgång förstärker sig själv genom att det egna kapitalet ökar opro- portionerligt mycket, vilket ger en hävstång som är högre än värdeuppgången i sig och som vid en reinvestering och eldar på uppgången än mer. Vad är bostäderna värda ”på riktigt” då, utan överdriven opti- mism eller pessimism och vad har hela detta resonemang med Titania att göra? För att inte ge det tråkiga svaret att något alltid är värt vad köparen vill betala vid varje given tidpunkt så är min gissning att bostadsrätter generellt var övervärderade 2017 och att bostadsrätter idag, i Storstockholm, generellt är undervärderade. För Titania är det viktigaste måttet alltid vad marknaden är villig att betala per månad för sitt boende och till 4 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 5
Einar Janson VD och grundare skillnad från priser på bostadsrätterna har hyresutveckling och betalningsförmåga för nyproducerade bostäder i Stockholms- regionen varit enastående under de gångna 10 åren. 2015 låg en typisk presumtionshyra i en Stockholmsförort på 1700 kronor per kvadratmeter. Idag kan den ligga över 3000 kronor per kvadratmeter – en uppgång på över 40 % i reala termer. Det spelar heller ingen roll när på linjen man gör nedslaget, nyproducerade hyresrätter har varit en extremt god affär under varje år den senaste tioårsperioden. Wallenstam förhandlade 2019 en presumtionshyra på 2163 kronor per kvadratmeter i Sundbyberg jämfört med 3 050 kronor per kvadratmeter för 2024 i lägesmässigt jämförbara Nacka. Det innebär en realök- ning på nästan 17 % trots att detta spänner över en period med den högsta inflationen på över 30 år. Titania har över 700 hyresrätter och får varje månad ett uppdaterat test på vad betalningsförmågan för boende är. Vi ser vad efterfrågan är vid omflyttning och vi ser hur goda betalare hyresgästerna är. Idag finns en stabil efterfrågan och betalningsförmåga på 10 000 – 11 000 kronor per månad i hyra för välplanerade ettor på 30 kvadratmeter i genomsnittligt spårvägsnära förortslägen i Stockholm. Översatt till bostads- rättspriser skulle samma månadskostnad idag, inklusive ränta på lån, amortering och avgift till bostadsrättsföreningen, grovt räknat kunna köpa motsvarande bostadsrätt för 80 000 kronor per kvadratmeter mot de 68 000 kronor som priset ligger på idag. Jag tror att detta samband till slut leder till en priskorrige- ring på bostadsrätter. När sker då denna priskorrigering på bostadsrätter i Stock- holmsregionen? Min gissning är att priserna börjar gå upp sakta men stadigt under 2026 för att sedan brant ta fart uppåt under 2027 – drivet av att optimismen accelereras. Den logik som beskrevs ovan om rädslan för att missa tåget liksom att uppgångarna i sig skapar eget kapital som ger köparna möjlig- het att belåna sig högre, kommer driva upp priserna ytterligare. Om detta scenario förskjuts så borde det enbart innebära att uppgångarna som drivs av denna mekanik blir ännu brantare när de väl kommer igång. Är det då inte ett osundhetstecken hur marknaden för det ägda boendet beter sig med kraftiga upp- och nedgångar? Jo, det kan man tycka men jag har väldigt svårt att se att det inte skulle fortsätta så i just Sverige med det system vi har. För det befintliga äldre beståndet har vi en dysfunktionell hyresmarknad präglad av priskontroll som leder till underutnyttjande. Vi har en, i internationellt perspektiv, ovanlig hög andel bolån med rörliga räntor. Vi har för bostadsrätter en möjlig lånemässig hävstång både i den egna bostadsrätten och genom bostadsrättsfören- ingens belåning av fastigheten. Därutöver har vi i storstäderna strukturella problem med att få fram detaljplanerad byggbar mark. Avslutningsvis har vi en kreditberoende bransch vars finansieringsmöjligheter slås på eller av helt beroende på konjunkturen, vilket leder till alldeles för lite byggnation under lågkonjunktur och för högt byggande under högkonjunktur. För Titanias framgång är en brant uppgång i priserna på bostadsrätter en bonus men inte ett måste. Vår affärsmodell har alltid varit att gå in i projekt med dubbel möjlig vinstgivande exit. Vi projekterar och bygger alltid i bostadsrättsstandard så att valmöjligheterna är öppna. Hyresrättscaset är det trygga mer förutsägbara, bostadsrättscaset är den andra möjligheten med ytterligare uppsida. Vi har därför aktat oss för premium- segmentet som oftast är beroende av betalningsstarka bostadsrättsköpare för att gå med vinst. Med denna strategi har vi klarat oss bra genom de gångna tio åren. Vi byggde bara bostadsrätter fram till pristoppen 2017. Därefter har vi styrt om och nästan bara byggt hyresrätter. Ändras marknaden kan vi snabbt svänga om igen. Den här marknadshedgningen har gjort att vi klarat kriser och kunnat behålla trovärdighet mot långivarna. Vi har fått förnyade och nya förtroenden för att finansiera våra projekt trots lågkonjunktur. Med vår affärsmodell är vi inte beroende av någon speciell upplåtelseform. Så länge betalningsförmåga per månad håller i sig – vilket den har gjort med enastående stabilitet i Stockholmsregionen över tid – är vi lönsamma. Sedan ser vi, som alla andra i branschen, fram emot en kraftig uppgång för bostadsrätter. Vi kommer att göra det bästa av den för våra aktieägare så länge det går, men när den till slut förbyts i nedgång, vilket den alltid kommer att göra, står vi redo att gå tillbaka till att fokusera på hyresrätter igen. 5 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 6
Bjurbäcken 11, Rågsved 4 129 981 TKR, FASTIGHETSVÄRDE FÖRVALTNINGSFASTIGHETER 30 SEPTEMBER 2025 732 ANTAL BOSTÄDER 30 SEPTEMBER 2025 61 746 TKR, HYRESINTÄKTER JANUARI–SEPTEMBER 2025 "FÖR TITANIAS FRAMGÅNG ÄR EN BRANT UPPGÅNG I PRISERNA PÅ BOSTADSRÄTTER EN BONUS MEN INTE ETT MÅSTE. VÅR AFFÄRSMODELL HAR ALLTID VARIT ATT GÅ IN I PROJEKT MED DUBBEL MÖJLIG VINSTGIVANDE EXIT." Einar Janson, VD och grundare 6
Page 7
TITANIAS AFFÄRSMODELL Vår affärsmodell bygger på att ta ansvar från start till mål: • Total kontroll över hela värdekedjan från tidig projektutveckling genom byggfas till fastighetsförvaltning. • En projektledare från början till slut möjliggör en total översikt över processen och optimerad lönsamhet. • Mycket tid och stora resurser i tidig projektfas för att minimera irreparabla fel senare i processen. • Avtal om gemensam vision och genomförande med alla intressenter. • Nära samarbeten inom design och arkitektur. Operativa mål Produktion av bostäder Koncernen ska över tid genomföra byggstart av minst 500 bostäder per år. Framtagande av byggrätter Koncernen ska via avtal med markägare eller egna markförvärv i kombination med kommunala markanvisningar eller plan- besked säkerställa start av framtagande av minst 500 nya byggrätter för bostäder årligen. Andel bostäder under egen förvaltning Hyresintäkter från bostäder ska långsiktigt utgöra minst 70 procent av Koncernens totala hyresintäkter. Hållbarhetsmål Miljömässigt hållbara material Långsiktigt ska majoriteten av Titanias bostäder produceras med trästommar. Miljöcertifiering Långsiktigt ska Titania-producerade fas tig- heter som behålls under egen förvaltning erhålla Svanenmärkning eller motsvarande miljöcertifiering. Finansiella mål Substansvärde Hänförligt till stamaktieägare ska substans- värdet per aktie långsiktigt öka med minst 20 procent per år över en konjunkturcykel. Finansiella riskbegränsningar Belåningsgrad Belåningsgraden ska långsiktigt inte över- stiga 70 procent relativt marknadsvärdet på Koncernens tillgångar. Soliditet Soliditeten på koncernnivå ska långsiktigt inte understiga 25 procent. Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgraden på koncernnivå ska långsiktigt överstiga 1,5 ggr. Utdelningspolicy Titanias övergripande mål är att skapa den långsiktigt bästa totalavkastningen för aktie- ägarna. Titania avser därför att inte ge någon aktieutdelning under de närmaste åren då överskott från verksamheten kommer gå till att påbörja fler produktionsprojekt samt till att förvärva fler fastigheter och projekt. 5. Förvaltning Titanias mål är att behålla cirka 70 procent av de bostäder som TItania producerar som hyresrätter under egen förvaltning. 4. Slutförande Titania har en blandning av sålda utvecklings- projekt och projekt under förvaltning. TItanias strategi är att växa förvaltnings- portföljen. TItania har flera projekt på gång som kommer att utöka förvaltnings- portföljen. 3. Byggnation Effektiv byggfas genom en detaljerad utveck- lingsplan med tydliga krav och tidplan för leverantörer. Med noggrann planering kan byggfasen börja så tidigt som den dag då detaljplanen vinner laga kraft. 2. Finansiering Under planeringsfasen inleder företaget en finansieringsdiskussion med en önskad finansi- eringspartner. För att minimera finan- sieringskostnaderna finns ingen förpliktigad finansiering förrän 1-2 månader före byggstart då finansieringspartnern ansöker om kreditbeslut. 1. Projektering och planering Titania utser en projekt- ledare tidigt i projektet innan ett anbud i mark- allo kering har lämnats in. Detta säkerställer en total översikt över ett komplext projekt från början till slut. Titania bygger kostnads- effektivt och gör samtidigt medvetna val för att varje projekt ska få ett bra helhetsintryck. 7
Page 8
VÅRA FASTIGHETER OCH UTVECKLINGSPROJEKT Våra fastigheter och utvecklingsprojekt finns i områden där markpriserna är lägre och där vi på riktigt kan bidra till stadsutvecklingen. Med en helhetssyn och nära samarbeten i allt från arkitekter och byggare till egen förvaltning tar vi oss an projekt där vi kan bryta en negativ utveckling i utsatta områden för att skapa värde för både oss och samhället som helhet. Fastighet/projekt Status Område/närliggande adress Kommun Beräknat färdig ställande/ färdigställt Antal bostäder BOA/LOA Barkarby kvarter 12 Laga kraft Barkabyfältet Järfälla 2028 377 19 560 Bjurbäcken 11 Färdigställd Rågsved Stockholm 2025 206 9 942 Byamannen 2, "Tingseken" Färdigställd Tingstorget, Alby, LagmansbackenBotkyrka 2019 246 10 287 Byggmästaren 2 Samråd avslutat Ankdammsgatan 35 Solna 2029 328 16 393 Byggmästaren 4 Samråd avslutat Ankdammsgatan 35 Solna 2029 28 1 400 Del av Skytteholm 2:4 Samråd avslutat Ankdammsgatan 35 Solna 2029 93 4 633 Fornhöjden Planbesked Östertälje station Södertälje 2032 1 400 94 792 Gottsunda Granskning Gottsunda Uppsala 2028 300 17 625 Hallunda gård Produktion Hallunda gårdsväg Botkyrka 2028 1 124 55 590 Hallängen Samråd avslutat Ösmo station, Nyblevägen Nynäshamn 2029 270 9 000 Hallängen 5 Färdigställd Ösmo station, Hallängen Nynäshamn 1972 – 1 199 Herräng 1:24 Färdigställd Herrängsvägen Norrtälje 1953 27 1 472 Huddinge station Produktion Huddinge centrum Huddinge 2028 414 18 417 Hälsans hus Laga kraft Högsätra, Högsätravägen Lidingö 2028 – 4 950 Kristineberg Produktion Gävsjöskogen, Arningevägen Vallentuna 2027 117 14 949 Masmo Planprogram Masmo T-bana, Varvsvägen Huddinge 2028 312 14 040 Prästviken Granskning Norsborg, Sankt Botvids väg Botkyrka 2029 701 48 880 Rogaland Granskning Husby, Hanstavägen Stockholm 2027 200 7 800 Sambygget Laga kraft Märsta station Sigtuna 2028 91 5 460 Skyttorp Samråd avslutat Salems centrum, Skyttorpsvägen Salem 2029 100 5 950 Sydvästra Stensö Granskning Älta Nacka 2029 178 7 500 Topasen 3, "Täby Boulevard" Färdigställd Täby park Täby 2024 226 10 393 Vallentuna Prästgård 1:174 Färdigställd Vallentuna centrum Vallentuna 2023 27 1 419 Vallentuna Rickeby 1:48 m. fl.* Produktion Vallentuna centrum, Mörbyvägen Vallentuna 2026 37 1 150 Total 6 802 382 801 Fastigheter och utvecklingsprojekt *Fastigheten ägs 50 procent via ett JV och omfattar totalt 74 Bostäder och 2 300 BOA. TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025 8
Page 9
Projektportfölj Kommentar till koncernens projekt Titanias affärsidé är att arbeta med projektutveckling, produktion och förvaltning av fastigheter i Storstockholmsområdet. Bolaget växer främst genom egen utveckling av nya bostadsområden och kontroll av hela värdekedjan från framtagande av nya detaljplaner till byggnation och slutligen till den långsiktiga förvaltningen av fastigheterna. De flesta av Titanias projekt är i tidiga skeden vilket innebär att projektvinster kommer längre fram i tiden. Det är därför naturligt att Titanias resultat kan vara lägre nu jämfört med när projekt avslutas och projektvinster räknas hem. Vid sidan av projektvinster beräknas även Titanias kassaflöde från förvaltningsfast- igheter över tid att öka i takt med att vi bygger upp ett större hyresrättsbestånd. Orealiserade värdeförändringar på förvaltnings- fastigheter kan också påverka resultatet. Titania har pågående projekt i olika skeden och antalet byggrätter uppgår till omkring 6 100. Mer detaljerad information finner ni under rubriken "Våra fastigheter och utvecklingsprojekt". Majoriteten av Titanias fastighetsbestånd var vid periodens utgång fullt uthyrt. Antalet bostäder under förvaltning uppgick till 732 (526). Planering Under byggnation Under förvaltning Beräknat färdigställandeGenomförande av nu färdiga projekt 2019 20202017201620152014 2018 2022 2021 2023 2024 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 Valsjöskogen Österåker Malibu USA Vallentuna Prästgård 1:174 Vallentuna Topasen 3 ”Täby Boulevard” Täby Vallentuna Rickeby 1:48 m. fl. Vallentuna Kristineberg Vallentuna Hallunda gård Botkyrka Prästviken Botkyrka Gottsunda Uppsala Huddinge station Huddinge Byggmästaren 2 Solna Rogaland Stockholm Barkarby kvarter 12 Järfälla Hälsans hus Lidingö Skyttorp Salem Hallängen Nynäshamn Lärpojken 3 Botkyrka Modellvillan Enskededalen Skogskvarteret Täby Masmo Huddinge Fornhöjden Södertälje Byggmästaren 4 Solna Sydvästra Stensö Nacka Byamannen 2 ”Tingseken” Botkyrka Bjurbäcken 11 Stockholm Sambygget Sigtuna Q3 2025 9 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 10
RESULTATINFORMATION Kommentar till koncernens resultaträkning Koncernen redovisar förvaltningsfastigheter till verkligt värde i balansräkningen, vilket motsvaras av fastigheternas marknadsvär- den. Förändringar i marknadsvärdet redovisas som värdeförändringar i resultaträkningen. Koncernens fastighetsbestånd utgörs av färdigställda förvaltningsfastigheter, pågående projekt och byggrätter avseende projekt där avsikten är att uppföra förvaltnings- fastigheter. Samtliga fastigheter är upplåtna med äganderätt eller tomträtt och består av både bostadsfastigheter och kommersi- ella lokaler. Eftersom posten förvaltningsfastigheter innehåller olika delar kan en analys på övergripande nivå bli missvisande. Exempelvis kan det verkliga värdet ha gått ned för vissa delar men att Titania trots det har en positiv effekt på raden orealiserade värdeföränd- ringar. Just nu är värderingen av förvaltningsfastigheter svårare än tidigare och vi justerar värden upp eller ned utifrån den data vi bedömer vara tillförlitlig och som ska spegla köp-och säljmarknaden. Kvartalet juli–september 2025 Kvartalets nettoomsättning uppgick till 22 593 tkr (18 454) och består till största del av intäkter från uthyrningsverksamhet. Hyresintäkterna uppgick till 21 197 tkr (18 220). Ökningen är hänförlig till högre hyror samt ett större fastighetsbestånd jämfört med samma kvartal föregående år. Driftkostnaderna uppgick till 5 627 tkr (5 232). Driftnettot uppgick därmed till 15 570 tkr (12 988). Rörelseresultat före värdeförändringar var 643 tkr (-1 441). I resultatet ingår aktiverat arbete om 115 245 tkr (90 659) och avser nedlagda kostnader som aktiverats som en tillgång i balansräkningen. Det aktiverade arbetet är knutet till våra pågående projekt där vi utvecklar fastigheter. Färdiga förvaltningsfastigheters orealiserade värdeförändring uppgick till 22 038 tkr (17 218). Förvaltningsfastigheterna värdera- des externt under Q3 2025. Pågående projekt har påverkat resultatet med 191 680 tkr (262 408) i orealiserade värdeförändringar. Värdeförändringarna är orealiserade eftersom de inte är kopplade till någon faktiskt genomförd affär och de kommer att fluktuera över tid. Kvartalets värdeuppgång är driven av flertal nya projekt samt ökning i värde på befintliga förvaltningsfastigheter. Finansnettot uppgick till -52 314 tkr (-19 388). Orsaken till de ökade finansieringskostnaderna består främst av utökad belåning. Kvartalets resultat uppgick till 110 033 tkr (208 666). Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 19 633 tkr (-15 111). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -319 564 tkr (-67 512). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 245 646 tkr (112 285). Kvartalets kassaflöde uppgick till -54 285 tkr (29 662). Perioden januari–september 2025 Periodens nettoomsättning uppgick till 65 518 tkr (55 115) och består till största del av intäkter från uthyrningsverksamhet. Hyresintäkterna uppgick till 61 746 tkr (52 926) och uppvisar ökningar vilket är i linje med att vi över tid ska bygga upp ett större hyresbestånd. Ökningen är hänförlig till högre hyror samt ett större fastighetsbestånd jämfört med samma period föregående år. Driftkostnaderna uppgick till 12 475 tkr (11 448). Driftnettot uppgick därmed till 49 271 tkr (41 478). Det förbättrade driftnettot är främst ett resultat av fler uthyrningsbara bostäder under året med högre hyresintäkter. Rörelseresultat före värdeförändringar var 10 055 tkr (-14 055). I resultatet ingår aktiverat arbete om 196 435 tkr (249 064) och avser nedlagda kostnader som aktiverats som en tillgång i balansräkningen. Det aktiverade arbetet är knutet till våra pågående projekt där vi utvecklar fastigheter. Färdiga förvaltningsfastigheters orealiserade värdeförändring uppgick till 21 894 tkr (36 218). Förvaltningsfastigheterna värdera- des externt under Q3 2025. Pågående projekt har påverkat resultatet med 523 022 tkr (336 361) i orealiserade värdeförändringar. Värdeförändringarna är orealiserade eftersom de inte är kopplade till någon faktiskt genomförd affär och de kommer att fluktuera över tid. Periodens värdeuppgång är driven av flertal nya projekt samt ökning i värde på befintliga förvaltningsfastigheter. 10 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 11
Finansnettot uppgick till -92 225 tkr (-41 173). Orsaken till de ökade finansieringskostnaderna består främst av utökad belåning. Periodens resultat uppgick till 364 214 tkr (241 795). De största avvikelserna jämfört med jämförelseperiodens resultat består av orealiserade värdeförändringar och högre räntor. Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -62 994 tkr (142 347). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -599 709 tkr (-272 374). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 695 622 tkr (181 641). Periodens kassaflöde uppgick till 32 919 tkr (51 614). Kommentar till resultat från joint venture Resultat från andelar i joint venture är hänförligt till koncernens andel i Vallenfast Rickeby AB, organisationsnummer 559343-0852, där merparten av resultatet är hänförligt till orealiserade värdeförändringar. Kvartalet juli–september 2025 Kvartalets resultat från joint venture uppgick till 22 003 tkr (0). Perioden januari–september 2025 Periodens resultat från joint venture uppgick till 21 689 tkr (0). Kommentar till moderbolagets resultaträkning Moderbolagets verksamhet är att förvalta koncernens samtliga bolag. Kvartalet juliseptember 2025 Kvartalets resultat för moderbolaget uppgick till -32 544 tkr (-22 107). Perioden januari–september 2025 Periodens resultat för moderbolaget uppgick till -87 585 tkr (-69 113). Bjurbäcken 11, Rågsved TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025 11
Page 12
FINANSIERING Obligationerna nettoredovisas tillsammans med hänförliga förutbetalda transaktionskostnader som periodiseras över obligationernas löptid fram till december 2026 respektive november 2027. Obligationerna är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm. Fastighetslån som förfaller år 2029 belastas med ränta från år 2026. Kapitalförsörjning Mkr Andel % Eget Kapital 1 434,3 31 Räntebärande skulder 2 771,7 60 Uppskjuten skatteskuld 281,4 6 Övriga skulder 146,1 3 Total balansomslutning 4 633,6 100 Mkr 1 500,0 1000,0 500,0 0,0 2025 2026 2027 2028 2029 75,3 1 126,4 1 467,0 0,0 150,0 Räntebärande skulder Varav räntesäkrad andel Förfalloår Kapital bindning, mkr 2025 2026 2027 2028 2029 Total Andel, % Ränte tak, mkr Ränte tak, % Ränte säkrad andel av skuld, % Ränta, % Fastighetslån 0,3 133,5 – – – 133,8 5 – – – 6,1–9,0 Fastighetslån – – 1 042,0 – – 1 042,0 37 1 042,0 Stibor 3M = 2,4 37 Stibor 3M+3,5 Fastighetslån – – – – 150,0 150,0 5 – – – 0,0 Fastighetslån 75,0 – – – – 75,0 3 – – – Stibor 3M+4,9 Byggnadskreditiv – 468,0 – – – 468,0 17 – – – 10,0 Obligation – 525,0 – – – 525,0 19 – – – Stibor 3M+8,5 Obligation – – 425,0 – – 425,0 15 – – – Stibor 3M+7,8 Total 75,3 1 126,4 1 467,0 – 150,0 2 818,7 100 1 042,0 – 37 Kapitalförsörjning Mkr % Eget kapital 1 434,3 31 Räntebärande skulder 2 771,7 60 Uppskjuten skatteskuld 281,4 6 Övriga skulder 146,1 3 Kapitalbindning Mkr % Obligation 950,0 34 Lång räntebärande skuld 1 265,5 45 Kort räntebärande skuld 603,3 21 Lånens förfallostruktur K apitalfö rsö rjn in g , Mk r K apita lbindn ing, Mk r 3% 6% 60% 31% 21% 45% 34% K apitalfö rsö rjn in g , Mk r K apita lbindn ing, Mk r 3% 6% 60% 31% 21% 45% 34% 1 042,0 12 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 13
31,0% SOLIDITET 30 SEPTEMBER 2025 56,7% BELÅNINGSGRAD 30 SEPTEMBER 2025 4 633 573 TKR, BALANSOMSLUTNING 30 SEPTEMBER 2025 Bjurbäcken 11, Rågsved 13
Page 14
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Omvärldsfaktorer Titania har ännu inte observerat några väsentliga konsekvenser för bolagets verksamhet till följd av krig och den rådande föränd- ringen i omvärldssituationen. Dock finns en potentiell risk att fortsatta räntehöjningar, prishöjningar, leveranssvårigheter och en försämrad konjunktur kan ha negativa konsekvenser för bolaget. Risker och osäkerhetsfaktorer Risk i pågående projekt Även om koncernen är verksam och har expertis genom hela värdekedjan på fastighetsmarknaden, består koncernens verksamhet till stor del av fastighetsutvecklingsprojekt. Förmågan att framgångsrikt genomföra fastighetsutvecklingsprojekt är beroende av ett antal faktorer, bland annat koncernens förmåga att erhålla detaljplaner inom erforderliga tidsfrister, vilket annars kan leda till förseningar. Förseningar kan även uppstå som ett resultat av att redan godkända detaljplaner överklagas. Koncernen är vidare beroende av att förvärva fastigheter med erforderliga byggrätter för projektet i fråga. Risk i färdiga projekt Det finns även risker relaterade till hyresintäkter och hyresutveckling. I det fall då en eller flera av dessa risker skulle materiali- seras skulle det kunna leda till en minskning av koncernens hyresintäkter och lägre uthyrningsgrad samt en negativ inverkan på koncernens marginaler och resultat, verksamhet och marknadsvärden. Marknadsrisk Om marknadsvärdet på fastigheter skulle gå ner skulle det påverka värderingen av våra förvaltningsfastigheter, vilket skulle ha en betydande påverkan på resultatet. Över tid görs däremot bedömningen att priserna på bostäder kommer att öka, minst i paritet med inflationen. Finansiell risk Koncernen utsätts genom sin verksamhet för finansiella risker. Koncernen eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Målsättningen med koncernens finansverksamhet är att: säkerställa att koncernen kan fullgöra sina betalningsåtaganden, säkerställa tillgång till erforderlig finansiering, optimera koncernens finansnetto och hantera finansiella risker så som marknadsrisk, valutarisk, ränterisk, kreditrisk, likviditetsrisk och refinansieringsrisk. Det är styrelsen som är ytterst ansvarig för exponering, hantering och uppföljning av bolagets risker. De ramar som gäller fastställs av styrelsen och revideras årligen. Styrelsen har delegerat ansvaret för den dagliga riskhanteringen till VD. Styrelsen har möjlighet att besluta om tillfälliga avsteg från de fastställda ramarna. Samtliga risker och osäkerhetsfaktorer gäller för moderbolaget såväl som för koncernen och är utförligt beskrivna i Titanias årsredovisning 2024, sid 62-64. Väsentliga transaktioner med närstående under perioden Under perioden har inga väsentliga transaktioner skett med närstående, utöver koncerninterna transaktioner. Se vidare not 8. Upplysningar om väsentliga transaktioner med närstående gäller för moderbolaget såväl som för koncernen. Optionsprogram Utestående optionsprogram Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av totalt antal aktier Lösenkurs Lösenperiod LTIP 2023 2023/2026:1 3 000 000 3 000 000 4,2% 6,4 15 maj–31 aug 2026 LTIP 2023 2023/2027:1 400 000 400 000 0,6% 6,4 15 maj–31 aug 2027 Total 3 400 000 3 400 000 14 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 15
KONCERNENS RESULTATRÄKNING Juli–september Januari–september Helår Tkr Not 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 2 22 593 18 454 65 518 55 115 73 509 Övriga rörelseintäkter 185 708 1 231 1 476 1 948 22 778 19 162 66 749 56 591 75 457 Aktiverat arbete för egen räkning * 115 245 90 659 196 435 249 064 380 598 Entreprenadkostnader 3 -111 765 -94 791 -192 364 -271 130 -407 015 Fastighetskostnader -5 627 -5 232 -12 475 -11 448 -15 149 Övriga externa kostnader -13 871 -6 247 -27 817 -19 643 -27 811 Personalkostnader -3 914 -3 016 -13 285 -12 037 -14 702 Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar -2 203 -1 976 -7 188 -5 450 -7 029 Rörelseresultat före värdeförändringar 643 1 441 10 055 14 055 15 650 Resultat från joint venture 22 003 – 21 689 – 15 593 Realiserade värdeförändringar förvaltnings- fastigheter 4 – -17 514 – -17 514 -17 514 Orealiserade värdeförändringar förvaltnings- fastigheter 4 213 717 279 626 544 916 372 579 578 603 Värdeförändringar på finansiella instrument -689 – -689 – – Rörelseresultat efter värdeförändringar 235 675 260 670 575 971 341 009 561 032 Finansiella intäkter * 158 34 1 785 16 344 16 464 Finansiella kostnader * 5 -52 473 -19 423 -94 010 -57 517 -77 160 Finansnetto 52 314 19 388 92 225 41 173 60 696 Resultat före skatt 183 361 241 282 483 745 299 836 500 336 Aktuell skatt – – -3 021 -19 -19 Uppskjuten skatt -73 327 -32 616 -116 510 -58 022 -150 410 Periodens resultat 110 033 208 666 364 214 241 795 349 907 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 110 033 208 666 364 214 241 795 349 907 Resultat per aktie före utspädning, kr * 1,54 2,92 5,09 3,38 4,89 Resultat per aktie efter utspädning, kr * 1,52 2,92 5,05 3,38 4,89 Genomsnittligt antal utestående stamaktier före utspädning 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 Genomsnittligt antal utestående stamaktier efter utspädning 72 333 962 71 500 000 72 152 525 71 500 000 71 563 851 * Jämförelsesiffran har omräknats. 15 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 16
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN Juli–september Januari–september Helår Tkr 2025 2024 2025 2024 2024 Periodens resultat 110 033 208 666 364 214 241 795 349 907 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter* – – – -16 039 -16 039 Övrigt totalresultat för perioden – – – 16 039 16 039 Summa totalresultat för perioden 110 033 208 666 364 214 225 756 333 867 Summa totalresultat för perioden hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 110 033 208 666 364 214 225 756 333 867 * Jämförelsesiffran har omräknats. 16 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 17
KONCERNENS BALANSRÄKNING 30 september 31 december Tkr Not 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 12 864 13 477 13 296 Förvaltningsfastigheter 4 4 129 981 2 549 323 2 985 357 Inventarier 187 526 397 Nyttjanderättstillgångar 12 789 8 214 6 946 Andelar i joint venture 47 245 9 963 25 557 Derivat 1 591 – – Övriga långfristiga fordringar 36 651 65 151 36 651 Summa anläggningstillgångar 4 241 309 2 646 655 3 068 203 Omsättningstillgångar Projektfastigheter 6 225 477 106 464 194 837 Kundfordringar 4 683 2 930 2 448 Fordringar på joint venture 7 425 7 147 7 217 Övriga fordringar 5 975 6 233 11 297 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 5 331 2 763 3 117 Likvida medel 143 372 93 663 110 453 Summa omsättningstillgångar 392 263 219 199 329 370 SUMMA TILLGÅNGAR 4 633 573 2 865 853 3 397 574 17 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 18
KONCERNENS BALANSRÄKNING (FORTS.) 30 september 31 december Tkr Not 2025 2024 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 715 715 715 Övrigt tillskjutet kapital 425 053 425 053 425 053 Balanserat resultat inklusive periodens resultat 1 008 580 536 254 644 366 Summa eget kapital 1 434 348 962 022 1 070 134 Skulder Långfristiga skulder Räntebärande skulder 7 2 170 416 1 275 643 1 615 444 Leasingskulder 10 492 2 794 368 Andra långfristiga skulder 1 500 – – Uppskjuten skatteskuld 281 362 72 464 164 852 Summa långfristiga skulder 2 463 770 1 350 901 1 780 665 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 7 601 320 420 762 437 443 Leasingskulder 4 724 5 329 6 347 Leverantörsskulder 80 473 99 635 27 515 Aktuell skatteskuld 3 764 5 367 5 507 Övriga kortfristiga skulder 7 228 5 784 42 480 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 37 947 16 053 27 483 Summa kortfristiga skulder 735 455 552 930 546 775 Summa skulder 3 199 224 1 903 831 2 327 440 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 633 573 2 865 853 3 397 574 18 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 19
Hänförligt till moderbolagets aktieägare Tkr Aktiekapital Omräkningsreserv Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst inkl. periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2025 715 – 425 053 644 366 1 070 134 Periodens resultat – – – 364 214 364 214 Övrigt totalresultat för perioden – – – – – Summa totalresultat för perioden – – – 364 214 364 214 Utgående balans per 30 september 2025 715 – 425 053 1 008 580 1 434 348 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN Hänförligt till moderbolagets aktieägare Tkr Aktiekapital Omräkningsreserv Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst inkl. periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 715 16 039 425 053 294 459 736 266 Periodens resultat – – – 241 795 241 795 Övrigt totalresultat för perioden – -16 039 – – 16 039 Summa totalresultat för perioden – 16 039 – 241 795 225 756 Utgående balans per 30 september 2024 715 – 425 053 536 254 962 022 19 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 20
RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN Juli–september Januari–september Helår Tkr 2025 2024 2025 2024 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt * 183 361 241 282 483 745 299 836 500 336 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet: – Avskrivningar 2 203 1 976 7 188 5 450 7 029 – Försäljning dotterbolag – 17 514 – 18 151 18 151 – Värdeförändringar finansiella instrument 689 – 689 – – – Värdeförändringar förvaltningsfastigheter -213 717 -279 626 -544 916 -372 579 -578 603 – Resultat från joint ventures -22 003 – -21 689 – -15 593 Återläggning bokförda finansiella kostnader* 52 473 19 423 94 010 57 517 77 160 Betalda räntor -40 768 -19 689 -72 411 -46 292 -54 237 Återläggning bokförda finansiella intäkter -158 -35 -1 785 -16 344 -16 464 Erhållna räntor 2 35 1 572 305 425 Betald inkomstskatt -49 – -49 -19 -19 37 968 19 120 53 645 53 976 61 817 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av projektfastigheter -9 179 -34 280 -30 640 -46 982 -139 793 Ökning/minskning av rörelsefordringar 7 046 8 137 877 212 611 207 603 Ökning/minskning av rörelseskulder 59 733 30 153 20 413 30 694 -1 964 Summa förändring av rörelsekapital 57 600 4 009 9 350 196 323 65 846 Kassaflöde från den löpande verksamheten 19 632 15 111 62 995 142 347 4 029 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i förvaltningsfastigheter -319 564 -96 603 -599 709 -301 465 -498 536 Förändring fordran joint venture – 6 000 – 6 000 6 000 Försäljning av förvaltningsfastighet – 23 091 – 23 091 23 091 Kassaflöde från investeringsverksamheten 319 564 67 512 599 709 272 374 469 445 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån 1 102 434 116 592 1 617 534 743 578 1 104 435 Amortering av skuld -853 282 -3 078 -915 743 -557 778 -565 047 Förvärv av finansiella instrument -2 280 – -2 280 – – Amortering av leasingskuld -1 226 -1 229 -3 889 -4 159 -5 567 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 245 646 112 285 695 622 181 641 533 821 Periodens kassaflöde 54 286 29 662 32 918 51 614 68 405 Likvida medel vid periodens början 197 657 64 001 110 453 42 048 42 048 Likvida medel vid periodens slut 143 372 93 663 143 372 93 663 110 453 * Jämförelsesiffran har omräknats. 20 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 21
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING Juli–september Januari–september Helår Tkr 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 963 – 2 885 – 3 502 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -2 698 -1 420 -6 660 -4 974 -7 140 Personalkostnader -1 824 -1 095 -6 379 -3 417 -4 192 Rörelseresultat 3 559 2 514 10 154 8 391 7 830 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag – – – -782 75 719 Ränteintäkter och liknande resultatposter – – 1 469 – 1 Räntekostnader och liknande resultatposter -28 985 -19 592 -78 900 -59 940 -80 545 Summa finansiella poster 28 985 19 592 77 431 60 722 4 825 Resultat efter finansiella poster 32 544 22 107 87 585 69 113 12 656 Bokslutsdispositioner – – – – 1 248 Periodens resultat 32 544 22 107 87 585 69 113 11 408 21 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 22
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 30 september 31 december Tkr Not 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 262 579 111 388 262 529 Summa anläggningstillgångar 262 579 111 388 262 529 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 1 129 152 717 457 888 835 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 215 317 313 Övriga fordringar 497 21 63 Kassa och bank 1 364 432 58 550 Summa omsättningstillgångar 1 131 229 718 228 947 761 SUMMA TILLGÅNGAR 1 393 807 829 615 1 210 290 30 september 31 december Tkr Not 2025 2024 2024 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 715 715 715 Summa bundet eget kapital 715 715 715 Fritt eget kapital Balanserat resultat -253 831 -242 423 -242 423 Överkursfond 424 990 424 990 424 990 Årets resultat -87 585 -69 113 -11 408 Summa fritt eget kapital 83 574 113 454 171 159 Summa eget kapital 84 289 114 169 171 874 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 7 928 675 504 797 750 487 Summa långfristiga skulder 928 675 504 797 750 487 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 264 505 941 Skulder till koncernföretag 372 882 206 821 281 461 Övriga skulder 269 195 456 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7 429 3 129 5 071 Summa kortfristiga skulder 380 844 210 649 287 929 Summa skulder 1 309 518 715 446 1 038 416 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 393 807 829 615 1 210 290 22 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 23
NOTER Alla belopp i rapporten anges i tusental kronor (”tkr”) om inte annat anges. Avrundningsfel kan förekomma i tabeller som summerar flera belopp. Med kvartal avses delårsbokslutets senaste kvartal. Med period avses delårsbokslutets samtliga kvartal ackumulerade. Not 1 – Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen bortsett från nedan ändringar. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernen har tidigare bruttoredovisat finansiella kostnader som har varit hänförliga till uppförandet av förvaltningsfastigheter och projektfastigheter. Dessa har sedan aktiverats på fastigheterna genom raden aktiverat arbete för egen räkning i resultaträk- ningen. Sedan 2025 tillämpar koncernen en annan princip där finansiella kostnader som bedöms hänförliga till uppförandet av förvaltningsfastigheter och projektfastigheter redovisas direkt som en investering på fastigheterna. Jämförelseperiodens siffror i resultaträkningen har därför räknats om där raderna aktiverat arbete för egen räkning samt finansiella kostnader har ändrats. Ändringen har ej haft någon påverkan på koncernens balansräkning eller på dess totalresultat. Se mer information i not 10. Förvaltningsfastigheter värderade till verkligt värde Värdering av fastigheter sker vid varje kvartalsslut. Vid minst ett tillfälle per år utförs värderingen av en oberoende värderare. För de kvartal som värderingen genomförs internt, förs en dialog med en oberoende fastighetsvärderare. Klassificering sker i enlighet med kraven i IFRS 13 och förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde enligt IAS 40. Värderingen av förvaltningsfastigheter kan innehålla verkligt värde för byggrätter/framtida byggrätter. En extern värdering av koncernens förvaltningsfastigheter har gjorts per 2025-09-30. Projektfastigheter Vinster för projektfastigheter redovisas när de avyttrats och tillträtts. Värdering av finansiella instrument Redovisat värde på fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, räntebärande skulder och övriga skulder utgör en rimlig approxi- mation av verkligt värde. Uppskattningar och bedömningar Under perioden har det inte skett några förändringar i uppskattningar eller bedömningar. För ytterligare information, se not 4 i årsredovisningen för 2024. Not 2 – Uppdelning av intäkter Juli–september Januari–september Helår Intäktsfördelning 2025 2024 2025 2024 2024 Hyresintäkter 21 197 18 220 61 746 52 926 71 204 Övrigt 1 396 234 3 772 2 188 2 305 Total nettoomsättning 22 593 18 454 65 518 55 115 73 509 För uppdelning av intäkter mot segment, se not 9. 23 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 24
Not 4 – Förvaltningsfastigheter Titania redovisar förvaltningsfastigheter till verkligt värde i balansräkningen, vilket motsvaras av fastigheternas marknadsvärden. Förändringar i marknadsvärdet redovisas som värdeförändringar i resultaträkningen. Koncernens fastighetsbestånd utgörs av färdigställda förvaltningsfastigheter samt pågående projekt. Samtliga fastigheter är upplåtna med äganderätt och består av både bostadsfastigheter samt kommersiella fastigheter. I posten förvaltningsfastigheter inkluderas även byggrätter avseende projekt där avsikten är att uppföra förvaltningsfastigheter. Not 3 – Uppdelning av entreprenadkostnader 30 september 31 december 2025 2024 2024 Ingående balans per 1 januari 2 985 357 1 974 050 1 974 050 Inköp 599 709 301 465 528 538 Försäljning – -63 708 -63 708 Orealiserade värdeförändringar redovisade i resultatet 544 916 372 579 578 603 Omklassificeringar – -35 063 -32 125 Utgående balans 4 129 981 2 549 323 2 985 357 30 september 31 december Värdeförändringar förvaltningsfastigheter 2025 2024 2024 Realiserade värdeförändringar – -17 514 -17 514 Orealiserade värdeförändringar 544 916 372 579 578 603 Summa 544 916 355 065 561 088 Not 5 – Finansiella kostnader Koncernen aktiverar den del av sina finansiella kostnader som bedöms hänförlig till uppförandet av förvaltningsfastigheter och projektfastigheter. För kvartalet juli–september 2025 uppgår de aktiverade finansiella kostnaderna till 34 451 tkr (28 151). För perioden januari–september 2025 uppgår de aktiverade finansiella kostnaderna till 95 113 tkr (59 280). Juli–september Januari–september Helår Fördelning entreprenadkostnader 2025 2024 2025 2024 2024 Entreprenadkostnader förvaltningsfastigheter 106 826 92 464 175 332 261 790 389 458 Entreprenadkostnader projektfastigheter 4 939 2 327 17 032 9 340 17 557 Summa entreprenadkostnader 111 765 94 791 192 364 271 130 407 015 24 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 25
Not 7 – Upplåning Not 8 – Transaktioner med närstående Koncernen står under bestämmande inflytande under Einar Janson Invest AB. Närstående parter är dotterföretagen, moderbolaget samt ledande befattningshavare i koncernen och deras närstående. Det förekommer transaktioner i form av lån, lokalhyra och förvaltningsavgifter mellan bolagen inom koncernen. Under perioden har inga arvoden betalats ut till närstående. Not 6 – Projektfastigheter Anskaffningsvärdet för projektfastigheter inkluderar inköpspris och tillkommande utgifter under utvecklingsperioden. 30 september 31 december Långfristig 2025 2024 2024 Obligation 928 675 504 797 750 487 Skuld kreditinstitut 1 241 741 770 846 864 957 Summa 2 170 416 1 275 643 1 615 444 Kortfristig Skuld kreditinstitut 601 320 420 762 384 071 Övriga räntebärande skulder – – 53 373 Summa 601 320 420 762 437 443 Kortfristig skuld är beräknat som den del av lån som förfaller till betalning inom 1 år. Obligationerna om 525 respektive 425 mkr nettoredovisas tillsammans med hänförliga förutbetalda transaktionskostnader som periodiseras över obligationens löptid. Obligationerna är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm, med en löptid på 3 år. 30 september 31 december 2025 2024 2024 Ingående balans per 1 januari 194 837 46 384 46 384 Inköp 30 640 25 017 116 328 Omklassificeringar – 35 063 32 125 Utgående balans 225 477 106 463 194 837 25 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 26
Not 9 – Rörelsesegment Titanias finansiella rapportering sker i två segment, vilka består av färdiga projekt samt pågående projekt & övrigt. Färdiga projekt avser i all väsentlighet funktionen förvaltning. Pågående projekt avser funktionerna affärsutveckling, pågående projekt och produk- tion. Pågående projekt utgör 100 % av segmentet "Pågående projekt & övrigt". Juli–september 2025 Januari–september 2025 Tkr Färdiga projekt Pågående projekt & övrigt Summa Färdiga projekt Pågående projekt & övrigt Summa Nettoomsättning 21 197 1 396 22 593 61 746 3 772 65 518 Övriga rörelseintäkter 181 5 185 724 507 1 231 Summa 21 377 1 401 22 778 62 469 4 280 66 749 Aktiverat arbete för egen räkning – 115 245 115 245 – 196 435 196 435 Entreprenadkostnader – -111 765 111 765 – -192 364 192 364 Fastighetskostnader -5 627 – 5 627 -12 475 – 12 475 Övriga externa kostnader -23 -13 847 13 871 -169 -27 647 27 817 Personalkostnader – -3 914 3 914 – -13 285 13 285 Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar – -2 203 2 203 – -7 188 7 188 Rörelseresultat före värdeförändringar 15 727 15 084 643 49 825 39 770 10 055 Resultat från joint venture – 22 003 22 003 – 21 689 21 689 Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter – – – – – – Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 22 038 191 680 213 717 21 894 523 022 544 916 Värdeförändringar på finansiella instrument -689 – 689 -689 – 689 Rörelseresultat efter värdeförändringar 37 075 198 599 235 675 71 030 504 941 575 971 Finansiella intäkter – 159 158 103 1 682 1 785 Finansiella kostnader -40 992 -11 480 52 473 -68 074 -25 936 94 010 Finansnetto 40 993 11 322 52 314 67 971 24 254 92 225 Resultat före skatt 3 917 187 278 183 361 3 059 480 686 483 745 Segmentsrapportering RESULTATRÄKNING 26 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 27
30 september 2025 30 september 2024 Tkr Färdiga projekt Pågående projekt & övrigt Summa Färdiga projekt Pågående projekt & övrigt Summa TILLGÅNGAR Summa anläggningstillgångar 2 368 000 1 873 309 4 241 309 1 569 000 1 077 655 2 646 655 Summa omsättningstillgångar 61 429 330 835 392 263 20 180 199 018 219 199 Summa tillgångar 2 429 429 2 204 144 4 633 573 1 589 180 1 276 673 2 865 853 SKULDER Summa långfristiga skulder 1 240 814 1 222 956 2 463 770 607 407 743 494 1 350 901 Summa kortfristiga skulder 499 351 236 103 735 455 397 144 155 786 552 930 SUMMA SKULDER 1 740 165 1 459 059 3 199 224 1 004 551 899 281 1 903 831 BALANSRÄKNING Juli–september 2024 Januari–september 2024 Tkr Färdiga projekt Pågående projekt & övrigt Summa Färdiga projekt Pågående projekt & övrigt Summa Nettoomsättning 18 220 234 18 454 52 926 2 188 55 115 Övriga rörelseintäkter 103 606 708 287 1 189 1 476 Summa 18 322 840 19 162 53 213 3 377 56 591 Aktiverat arbete för egen räkning * – 90 659 90 659 – 249 064 249 064 Entreprenadkostnader – -94 791 94 791 – -271 130 271 130 Fastighetskostnader -5 232 – 5 232 -11 448 – 11 448 Övriga externa kostnader -974 -5 273 6 247 -1 974 -17 669 19 643 Personalkostnader – -3 016 3 016 – -12 037 12 037 Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -1 916 -60 1 976 – -5 450 5 450 Rörelseresultat före värdeförändringar 10 199 11 641 1 441 39 791 53 846 14 055 Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter – -17 514 17 514 – -17 514 17 514 Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 17 218 262 408 279 626 36 218 336 361 372 579 Rörelseresultat efter värdeförändringar 27 417 233 252 260 670 76 010 265 000 341 009 Finansiella intäkter ** 1 34 34 259 16 085 16 344 Finansiella kostnader * -16 315 -3 108 19 423 -44 123 -13 394 57 517 Finansnetto 16 314 3 074 19 388 43 864 2 691 41 173 Resultat före skatt 11 103 230 178 241 282 32 146 267 691 299 836 * Jämförelsesiffran har omräknats. ** Jämförelsesiffran för perioden har omräknats. 27 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 28
Not 10 – Ändring av redovisningsprinciper Koncernen har tidigare bruttoredovisat finansiella kostnader som har varit hänförliga till uppförandet av förvaltningsfastigheter och projektfastigheter. Dessa har sedan aktiverats på fastigheterna genom raden aktiverat arbete för egen räkning i resultaträk- ningen. Sedan 2025 tillämpar koncernen en annan princip där finansiella kostnader som bedöms hänförliga till uppförandet av förvaltningsfastigheter och projektfastigheter redovisas direkt som en investering på fastigheterna. Jämförelseperiodens siffror i resultaträkningen har därför räknats om där raderna aktiverat arbete för egen räkning samt finansiella kostnader har ändrats. Ändringen har ej haft någon påverkan på koncernens balansräkning eller på dess totala resultat. Tkr Enligt tidigare publicerad delårsrapport Ändring av redovisningsprincip Efter ändring av redovisningsprincip Nettoomsättning 55 115 – 55 115 Övriga rörelseintäkter 1 476 – 1 476 56 591 – 56 591 Aktiverat arbete för egen räkning 308 343 -59 280 249 064 Entreprenadkostnader -271 130 – -271 130 Fastighetskostnader -11 448 – -11 448 Övriga externa kostnader -19 643 – -19 643 Personalkostnader -12 037 – -12 037 Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar -5 450 – -5 450 Rörelseresultat före värdeförändringar 45 224 59 280 14 055 Resultat från joint venture – – – Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter -17 514 – -17 514 Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 372 579 – 372 579 Värdeförändringar på finansiella instrument – – – Rörelseresultat efter värdeförändringar 400 289 59 280 341 009 Finansiella intäkter 16 344 – 16 344 Finansiella kostnader -116 796 59 280 -57 517 Finansnetto 100 453 59 280 41 173 Resultat före skatt 299 836 – 299 836 Aktuell skatt -19 – -19 Uppskjuten skatt -58 022 – -58 022 Periodens resultat 241 795 – 241 795 Koncernens resultaträkning januari–september 2024 28 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 29
Tkr Enligt tidigare publicerad delårsrapport Ändring av redovisningsprincip Efter ändring av redovisningsprincip Återläggning bokförda finansiella kostnader 116 796 -59 280 57 517 Betalda räntor -105 572 59 280 -46 292 Årets kassaflöde 51 614 – 51 614 Tkr Enligt tidigare publicerad årsredovisning Ändring av redovisningsprincip Efter ändring av redovisningsprincip Återläggning bokförda finansiella kostnader 169 360 -92 200 77 160 Betalda räntor -146 438 92 200 -54 237 Årets kassaflöde 68 405 – 68 405 Koncernens resultaträkning januari–december 2024 Rapport över kassaflöden januari–september 2024 (utdrag) Rapport över kassaflöden januari–december 2024 (utdrag) Tkr Enligt tidigare publicerad årsredovisning Ändring av redovisningsprincip Efter ändring av redovisningsprincip Nettoomsättning 73 509 – 73 509 Övriga rörelseintäkter 1 948 – 1 948 75 457 – 75 457 Aktiverat arbete för egen räkning 472 798 -92 200 380 598 Entreprenadkostnader -407 015 – -407 015 Fastighetskostnader -15 149 – -15 149 Övriga externa kostnader -27 811 – -27 811 Personalkostnader -14 702 – -14 702 Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar -7 029 – -7 029 Rörelseresultat före värdeförändringar 76 550 92 200 15 650 Resultat från joint venture 15 593 – 15 593 Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter -17 514 – -17 514 Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 578 603 – 578 603 Värdeförändringar på finansiella instrument – – – Rörelseresultat efter värdeförändringar 653 232 92 200 561 032 Finansiella intäkter 16 464 – 16 464 Finansiella kostnader -169 360 92 200 -77 160 Finansnetto 152 896 92 200 60 696 Resultat före skatt 500 336 – 500 336 Aktuell skatt -19 – -19 Uppskjuten skatt -150 410 – -150 410 Periodens resultat 349 907 – 349 907 29 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 30
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av koncernens och moder- bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 13 november 2025 Titania Holding AB (publ) org. nr 556887-4274 Denna information är insiderinformation som Titania Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 13 november 2025 kl. 08.00 CEST på www.titania.se, där samtliga av Titanias finansiella rapporter kommer att finnas tillgängliga efter offentliggörande. Denna delårsrapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. Knut Pousette Styrelseordförande Einar Janson VD och styrelseledamot Gunilla Öhman Styrelseledamot Haymanot Wachtmeister Styrelseledamot Finansiell kalender Bokslutskommuniké januari–december 2025 19 februari 2026 Årsredovisning januari–december 2025 14 april 2026 Delårsrapport januari–mars 2026 13 maj 2026 Årsstämma 2026 28 maj 2026 Delårsrapport januari–juni 2026 18 augusti 2026 Delårsrapport januari–september 2026 12 november 2026 Kontaktinformation Titania Holding AB (publ) Telefon: 08-668 44 44 Adress: Jakobsbergsgatan 22, 111 44 Stockholm Einar Janson, VD och grundare Mail: einar@titania.se Anders Söderlund, CFO och Head of IR Mail: anders.soderlund@titania.se 30 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 31
GRANSKNINGSRAPPORT Till styrelsen i Titania Holding AB (publ) Org. nr 556887-4274 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Titania Holding AB (publ) per den 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfråg- ningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De gransknings- åtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 13 november 2025 KPMG AB Alexander Tistam Auktoriserad revisor 31 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 32
AVSTÄMNING NYCKELTAL Titania presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finan s i ella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras de alternativa nyckeltal som bedömts relevanta. Nyckeltalen är baserade på rapporter över resultat, finansiell ställning, förändring i eget kapital och kassaflöde. I de fall nyckeltalen inte direkt kan härledas från ovanstående rapporter framgår härledning och beräkning av dessa nedan. Juli–september Januari–september Helår 2025 2024 2025 2024 2024 Resultat per aktie före utspädning*, kr 1,54 2,92 5,09 3,38 4,89 Årets resultat efter skatt ** 110 033 259 208 666 305 364 214 259 241 794 800 349 906 582 Antal aktier före utspädning *** 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 Antal stamaktier *** 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 * Mått definieras i IFRS. ** Jämförelseperiodens resultat har korrigerats. *** I december 2021 börsnoterades bolaget och ökade antalet aktier till 71 500 000. Under 2023 tecknade Titanias nyckelpersoner och styrelse teckningsoptioner, 3 400 000 stycken. Se Övriga upplysningar för detaljer. Resultat per aktie efter utspädning*, kr 1,52 2,92 5,05 3,38 4,89 Årets resultat efter skatt ** 110 033 259 208 666 305 364 214 259 241 794 800 349 906 582 Antal aktier efter utspädning *** 72 333 962 71 500 000 72 152 525 71 500 000 71 563 851 Antal stamaktier *** 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 Optioner med utspädande effekt *** 833 962 – 652 525 – 63 851 * Mått definieras i IFRS. Om periodens resultat är negativt beräknas resultatmåttet utifrån antal stamaktier. ** Jämförelseperiodens siffror har korrigerats. *** I december 2021 börsnoterades bolaget och ökade antalet aktier till 71 500 000. Under 2023 tecknade Titanias nyckelpersoner och styrelse teckningsoptioner, 3 400 000 stycken. Se Övriga upplysningar för detaljer. Driftnetto, tkr 15 570 12 988 49 271 41 478 56 055 Hyresintäkter 21 197 18 220 61 746 52 926 71 204 Driftkostnader -5 627 -5 232 -12 475 -11 448 -15 149 Avkastning på eget kapital*, % 38,8 35,6 38,8 35,6 41,1 Resultat, rullande 12 månader 472 326 276 571 472 326 276 571 349 907 Genomsnittligt eget kapital 1 217 368 777 066 1 217 368 777 066 850 808 * Beräkningen har korrigerats jämfört med tidigare rapporter varför tidigare perioders beräkning har korrigerats. Soliditet, % 31,0 33,6 31,0 33,6 31,5 Eget kapital 1 434 348 962 022 1 434 348 962 022 1 070 134 Balansomslutning 4 633 573 2 865 853 4 633 573 2 865 853 3 397 574 Belåningsgrad, % 56,7 55,9 56,7 55,9 57,2 Räntebärande skulder 2 771 736 1 696 405 2 771 736 1 696 405 2 052 888 Likviditet 143 372 93 663 143 372 93 663 110 453 Räntebärande skulder med avdrag från likviditet 2 628 364 1 602 742 2 628 364 1 602 742 1 942 434 Balansomslutning 4 633 573 2 865 853 4 633 573 2 865 853 3 397 574 32 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 33
Räntetäckningsgrad, ggr 0,0 neg 0,1 neg neg Rörelseresultat före värdeförändringar 643 -1 441 10 055 -14 055 -15 650 Finansnetto * -52 314 -19 388 -92 225 -41 173 -60 696 * Bolaget har ändrat redovisningsprincip av aktiverade räntor varför jämförelsetalen har räknats om. Substansvärde per stamaktie, kr 24,00 14,47 24,00 14,47 17,27 Tillgångar 4 633 572 632 2 865 853 367 4 633 572 632 2 865 853 367 3 397 573 822 Skulder 3 199 224 482 1 903 831 237 3 199 224 482 1 903 831 237 2 327 439 911 Uppskjuten skatteskuld 281 361 760 72 464 353 281 361 760 72 464 353 164 851 860 Antal aktier: 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 71 500 000 Eget kapital justerat för uppskjuten skatteskuld 1 715 709 911 1 034 486 483 1 715 709 911 1 034 486 483 1 234 985 771 AVSTÄMNING NYCKELTAL (FORTS.) Juli–september Januari–september Helår 2025 2024 2025 2024 2024 33 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 34
DEFINITIONER Avkastning på eget kapital, % Årets/periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital vid periodens ingång och utgång. Syfte: Ett relativt mått på bolagets förmåga att generera avkastning på det egna kapitalet, uttryckt i procent. Balansomslutning Eget kapital och skulder. Syfte: Balansomslutning visar storleken på bolagets rapport över finansiell ställning. Belåningsgrad, % Kort- och långfristiga räntebärande skulder med avdrag för likvida medel i förhållande till balansomslutning vid rapport eringsperiodens slut. Kortfristiga och långfristiga räntebärande skulder exkluderar leasingskulder enligt IFRS 16. Räntebärande skulder består av kort- och långfristiga räntebärande skulder. Syfte: Belåningsgrad är ett mått på bolagets kapitalstruktur. Belån- ingsgraden är ett viktigt mått på företagets finansiella risk och är ett viktigt nyckeltal för banker och andra långivare. Driftnetto Hyresintäkter reducerat med driftkostnader, såsom kostnader för värme, VA, el, fastighetsskötsel samt löpande och planerat underhåll. Syfte: Driftnetto används för att visa bolagets överskott från fastig- hetsförvaltningen. Resultat per aktie före och efter utspädning, kr Årets/periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med det vägda genomsnittliga antalet utestående aktier före och efter utspädning under perioden. Syfte: Nyckeltalet visar utvecklingen av årets/periodens resultat med hänsyn till utestående aktier. Räntetäckningsgrad, ggr Rörelseresultat före värdeförändringar i förhållande till finansnetto. Syfte: Räntetäckningsgraden används för att belysa hur känsligt bolagets resultat är för ränteförändringar. Soliditet, % Summa eget kapital vid periodens utgång i förhållande till balans- omslutning vid periodens utgång. Syfte: Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som fin ansi eras av eget kapital och visas för att investerare ska kunna bedöma bolagets kapitalstruktur. Substansvärde per stamaktie Summa eget kapital vid periodens utgång med återläggning av uppskjuten skatteskuld dividerat med antalet stamaktier. Syfte: Substansvärde per stamaktie används som nyckeltal för att ge intressenter information om Titanias substansvärde per stamaktie. Årets/periodens resultat före skatt Resultat före skatt. Syfte: Årets/periodens resultat används som ett mått på bolagets lönsamhet. BTA BTA är en förkortning för bruttoarea. Bruttoarea är den sammanlagda arean av alla våningsplan i en byggnad ut till och med yttervägg. Ljus BTA Ljus BTA är den gängse area-angivelsen för byggrätter och betyder att BTA i mörka utrymmen som t ex garageplan inte har räknats in. BOA Med BOA menas bostadsarea vilket avser byggnadens area för bostäder. BRA Med BRA menas bruksarea som är alla våningsplans area och begräns as av de omslutande byggnadsdelarnas insida. LOA Med LOA menas lokalarea som är bruksarea (BRA) som har annat ändamål än boende. Exempel på lokalarea är butiks- och restaurang lokaler. Räntetak Räntetak är en garanti för räntekostnaden på en del av bolagets räntebärande bankskulder. Taket innebär att även om marknadsräntan går upp så betalar Titania aldrig mer än den fastställda räntan. DEFINITIONER ALTERNATIVA NYCKELTAL ÖVRIGA DEFINITIONER 34 TITANIA HOLDING AB [PUBL] DELÅRSRAPPORT JANUARI –SEPTEMBER 2025
Page 35
www.titania.se