Interim report
Page 1
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026
Page 2
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 2 Spis treści 1. List zarządu ..................................................................................................................................................... 4 2. Podstawowe informacje o Emitencie i Grupie Kapitałowej ............................................................................ 5 2.1. Jednostka Dominująca ..................................................................................................................................... 5 2.1.1 Dane rejestrowe ............................................................................................................................................. 5 2.1.2 Charakterystyka działalności ........................................................................................................................... 5 2.1.3 Zarząd ............................................................................................................................................................. 6 2.1.4 Rada Nadzorcza .............................................................................................................................................. 6 2.1.5 Akcjonariat ...................................................................................................................................................... 6 3. Grupa Kapitałowa Lubawa .............................................................................................................................. 7 3.1 Skład Grupy Kapitałowej ................................................................................................................................. 8 3.1.1 Struktury Grupy Kapitałowej Lubawa SA ...................................................................................................... 10 3.2 Charakterystyka Spółek należących do Grupy Kapitałowej Lubawa SA ........................................................ 11 3.2.1 Lubawa S.A. ................................................................................................................................................... 12 3.2.2 Miranda Sp. z o.o. ......................................................................................................................................... 15 3.2.3 Litex Promo Sp. z o.o. ................................................................................................................................... 17 3.2.4 Effect – System S.A. ...................................................................................................................................... 18 3.2.5 Effect- System Sp. z o.o. ................................................................................................................................ 19 3.3 Strategia Grupy Kapitałowej ......................................................................................................................... 20 3.3.1 Strategia Grupy ............................................................................................................................................. 20 4 Omówienie sytuacji ekonomiczno - finansowej Grupy Lubawa SA w I połowie 2026 roku .......................... 22 4.1 Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa.............................................................................................. 22 4.1.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów ....................................................................................................... 22 4.1.1.1 Wielkość i struktura przychodów.................................................................................................................. 23 4.1.1.2 Wielkość i struktura kosztów ........................................................................................................................ 24 4.1.1.3 Wyniki segmentów ....................................................................................................................................... 25 4.1.1.4 Wyniki na działalności pozostałej operacyjnej .............................................................................................. 26 4.1.1.5 Wyniki na działalności finansowej ................................................................................................................ 27 4.1.2 Sytuacja majątkowa ...................................................................................................................................... 28 4.1.3 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych .................................................................................................... 30 4.1.4 Wskaźniki finansowe..................................................................................................................................... 30 4.1.5 Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych w I połowie 2026 roku ............................................. 31 4.1.6 Istotne umowy i kontrakty handlowe podpisane w I połowie 2026 roku .................................................... 31 4.1.7 Kluczowe czynniki sukcesu Grupy ................................................................................................................. 32 4.2 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa oraz opis perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa do końca roku obrotowego, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej ....................................................................................................................................................... 33 5 Pozostałe informacje dotyczące działalności Grupy Kapitałowej ................................................................. 34 5.1 Zmiany w organizacji i zarządzaniu Grupą Kapitałową ................................................................................. 34 5.2 Sytuacja kadrowa .......................................................................................................................................... 34 5.3 Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego .............................................................................. 34 5.4 Ochrona środowiska ..................................................................................................................................... 35 5.5 Informacja o zawartych umowach kredytowych i umowach leasingu od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego .................................................................................................................................................. 36 5.6 Informacja o otrzymanych i udzielonych poręczeniach i gwarancjach ......................................................... 36 5.7 Informacja o udzielonych pożyczkach .......................................................................................................... 37 5.8 Zarządzanie ryzykiem finansowym i rynkowym ........................................................................................... 37 5.9 Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych za dany okres ............................................................................................................................................................. 39
Page 3
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 3 5.10 Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń i działań podjętych w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom ............................................................................................................... 39 5.11 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności .................................................................................................................................................... 39 5.12 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za okres sprawozdawczy 40 5.13 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową ............................................... 40 5.14 Informacja o nabyciu akcji własnych ............................................................................................................ 40 5.15 Opis wykorzystania przez Jednostkę Dominującą wpływów z emisji ........................................................... 40 5.16 Istotne umowy zawarte w I połowie 2026 roku ........................................................................................... 40 5.17 Informacje o istotnych zdarzeniach, które miały miejsce po dniu bilansowym ........................................... 40 5.18 Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub Jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe ......................................................................................... 40 5.19 Informacja o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem arbitrażowym lub organem administracji publicznej ................................................................................................................................ 40 5.20 Inne istotne informacje ................................................................................................................................. 40 5.21 Informacje o wynagrodzeniach, nagrodach lub korzyściach, w tym z programów motywacyjnych lub premiowych wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym oraz nadzorującym, w tym z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporz ądkowanych .................. 41 5.22 Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami ............................................................................................... 42 5.23 Informacje o łącznej liczbie i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta 42 5.24 Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi ................................................... 42 5.25 Informacje o zmianach statutu Jednostki Dominującej w okresie objętym sprawozdaniem ....................... 42 5.26 Informacje o znanych Spółce umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy .... 42 5.27 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych................................................................. 43 5.28 Informacje o umowie Emitenta z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych .......... 43 5.28.1 Data i czas trwania umowy ........................................................................................................................... 43 5.28.2 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ....................................... 43 5.29 Skład osobowy i zmiany, które zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego w organach zarządzających, nadzorujących i komitetach Emitenta .......................................................................................................... 44
Page 4
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 4 1. List zarządu Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy, w I półroczu 2026 roku spółki Grupy Lubawa realizowały kontrakty pozyskane w poprzednich okresach i prowadziły kolejne procesy sprzedażowe. Grupa osiągnęła w tym czasie skonsolidowane przychody w wysokości 258,8 mln zł oraz skonsolidowany zysk netto w wysokości 41,2 mln zł. Największy wkład w wyniki Grupy wniósł, w tym okresie, segment tkanin, którego sprzedaż poza Grupę osiągnęła, w pierwszej połowie roku, 100,9 mln zł, a wynik segmentu wyniósł 31,5 mln zł. Segment materiałów reklamowych odnotował sprzedaż na zewnątrz w wysokości 92,5 mln zł oraz wynik 9,4 mln zł. Segment sprzętu specjalistycznego wypracował 60,5 mln zł sprzedaży na zewnątrz i 3,8 mln zł wyniku. Jednostkowo Lubawa S.A. osiągnęła 62,2 mln zł przychodów oraz zysk netto w wysokości 4,1 mln zł. Ze względu na specyfikę branży wyniki Lubawa S.A. oraz Grupy najlepiej oceniać w perspektywie długoterminowej. W minionym półroczu spółki z Grupy prowadziły intensywne prace sprzedażowe, co zaowocowało pozyskaniem nowych kontraktów. Na szczególne wyróżnienie zasługuje umowa zawarta z Agencją Uzbrojenia przez konsorcjum w składzie Lubawa S.A., Miranda Sp. z o.o. ora z Wojskowy Instytut Techniki Inżynieryjnej im. Profesora Józefa Kosackiego, na dostawę maskowania i pozoracji dla systemu Wisła II o łącznej wartości około 586 mln zł netto. To samo konsorcjum podpisało również list intencyjny dotyczący dostaw maskowania i pozoracji dla systemu NAREW, co oznacza, w naszej ocenie, wysokie prawdopodobieństwo zawarcia kontraktu, którego łączna wartość może przekroczyć 2 mld zł. Spółki Grupy zawarły też szereg mniejszych kontraktów, szczególnie w zakresie produktów związanych z obronnością. Skomplikowana sytuacja geopolityczna powoduje, że zwiększone zainteresowanie tego rodzaju asortymentem utrzymuje się, a Grupa Lubawa jest zdeterminowana, aby wykorzystać szanse, które z tego wynikają. Konsekwentnie pracujemy nad rozwojem oferty i funkcjonalności wyrobów oraz efektywnością kosztową naszej produkcji. Pozwala to utrzymać zadowalający poziom rentowności Grupy oraz osiągać satysfakcjonujące wyniki finansowe. Dziękujemy Państwu za zainteresow anie działalnością Lubawa S.A. oraz Grupy Kapitałowej i zapraszamy do lektury niniejszego raportu. Zarząd Lubawa S.A.
Page 5
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 5 2. Podstawowe informacje o Emitencie i Grupie Kapitałowej 2.1. Jednostka Dominująca 2.1.1 Dane rejestrowe Nazwa: LUBAWA S.A. Adres siedziby: 63-400 Ostrów Wlkp., ul. Staroprzygodzka 117 REGON: 510349127 NIP: 744-000-42-76 Numer KRS 0000065741 Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania kapitał akcyjny Spółki wynosi 30.054.000 zł i składa się z 1 50.270.000 akcji o wartości nominalnej 0,20 złotych każda, w tym: • 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii A, • 4.000.000 (cztery miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii B, • 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii C, • 1.000.000 (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii D, • 52.770.000 (pięćdziesiąt dwa miliony siedemset siedemdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii E, • 68.500.000 (dwadzieścia siedem milionów pięćset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii F. 2.1.2 Charakterystyka działalności Akcje Spółki znajdują się w publicznym obrocie i są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W związku z tym Spółkę obowiązują regulacje „Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi” (Dz. U z 2005 r. nr 183, poz. 1538 ze zm.) oraz „Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu” (Dz. U. z 2005 r. nr 184, poz. 1539 ze zm.) ,jak również inne regulacje prawne dotyczące spółek notowanych na rynku regulowanym w Polsce. LUBAWA S.A. działa na rynku od 1995 r. Od 1996 r. jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Spółka realizuje zamówienia dla wojska, policji, straży pożarnej, straży granicznej, straży miejskiej, ale również dla przedsiębiorstw prywatnyc h oraz odbiorców indywidualnych. Działa w branży bhp i sprzętu ratowniczego, gdzie odgrywa znaczącą rolę na polskim rynku, a w przypadku rynku wyposażenia wojskowego i policyjnego jest jednym z liderów. Spółka posiada certyfikowany system zarządzania jakością zgodny z wymaganiami normy PN -EN ISO 9001:2009 i system zapewnienia jakości zgodny z wymaganiami NATO AQAP 2110:2009. Ze względu na charakter działalności, Spółkę, przy dostawach wyrobów o przeznaczeniu wojskowym lub policyjnym, obowiązują postanowienia „Ustawy z dnia 22.06.2001 r. o wykonywaniu działalności gospodarczej w zakresie wytwarzania i obrotu materiałami wybuchowymi, bronią, amunicją oraz wyrobami i technologią o przeznaczeniu wojskowym lub policyjnym” (Dz. U. z 2001 r., nr 67, poz. 679 ze zm.). Dlatego też Spółka jest w posiadaniu Certyfikatów Zgodności WITU oraz Świadectw Wiarygodności MON (NAMSA). Na terenie Spółki obowiązuje Wewnętrzny System Kontroli. W I kwartale 2013 roku Ministerstwo Spraw Wewnętrznych pozytywnie rozpatrzyło wniosek spółki o rozszerzenie koncesji. Rozszerzenie koncesji umożliwiło zainicjowanie kolejnego rodzaju działalności, tj. pośrednictwa w obrocie wszelkimi typami uzbrojenia (bez jego magazynowania), w ramach którego wyłączone zostały jedynie: broń chemiczna, broń biologiczna, broń masowego rażenia oraz miny przeciwpiechotne. Spółka chce realizować tak ukształtowane pośrednictwo zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym, poprz ez posiadane i tworzone kanały dystrybucji.
Page 6
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 6 Kierunki rozwoju Spółki oraz całej Grupy w roku 2026 to dwa istotne zdaniem zarządu obszary operacyjne, tj.: • organizacyjny – kontynuowanie zmian w strukturze organizacyjnej – przekłada się i powinno się przełożyć w przyszłości na zmniejszenie kosztów i zwiększenie efektywności działania, • rozwojowo – badawczy - spółka stawia na działanie strategiczne i przywiązuje szczególną uwagę do współpracy z jednostkami naukowo - badawczymi oraz kładzie nacisk na rozwój własnego działu konstrukcyjnego, co powinno się przełożyć na zwiększenie oferty pro duktowej Spółki i wpłynąć na modernizację i poszerzenie dotychczasowej gamy produktowej oraz na zwiększenie możliwości dotarcia do nowych grup odbiorców. Podstawowe segmenty działalności Spółki: • sprzęt specjalistyczny (kamizelki balistyczne, systemy namiotowe, wyposażenie saperskie i CBRN, makiety) , • sprzęt dla ratownictwa (systemy namiotowe, systemy dekontaminacji) , • usługi przerobu, • tkaniny i dzianiny, • pozostałe. 2.1.3 Zarząd W okresie od 1 stycznia 2026 r. do 28 września 2026 r. skład Zarządu przedstawiał się następująco: • Przemysław Zasztowt – Członek Zarządu • Jacek Wilczewski – Członek Zarządu 2.1.4 Rada Nadzorcza W okresie objętym sprawozdaniem Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w następującym składzie: • Andrzej Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej, • Paweł Kois – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, • Paweł Litwin - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, • Łukasz Litwin - Sekretarz Rady Nadzorczej, • Mieczysław Cieniuch – Członek Rady Nadzorczej. Skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie do dnia zatwierdzenia sprawozdania. 2.1.5 Akcjonariat Poniższa tabela przedstawia akcjonariat Spółki z uwzględnieniem akcjonariuszy posiadających powyżej 5% ogólnej liczby głosów na WZA (lub bliską tej wartości). Akcjonariusz l. akcji % akcji l. głosów % głosów Data 1 Stanisław Litwin łącznie 76 966 256 51,22% 76 966 256 51,22% 2026-06-28 Pośrednio poprzez Silver Hexarion 71 599 474 47,65% 71 599 474 47,65% 2026-06-28 Bezpośrednio 5 366 782 3,57% 5 366 782 3,57% 2026-06-28 2 Pozostali akcjonariusze 73 303 744 48,78% 73 303 744 48,78% 2026-06-28 Razem 150 270 000 150 270 000
Page 7
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 7 3. Grupa Kapitałowa Lubawa Grupa Kapitałowa Lubawa („Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) to koncern produkcyjno-usługowy, obejmujący dynamicznie rozwijające się spółki, wśród których podmiotem dominującym jest notowana na GPW w Warszawie Lubawa S.A. Główną osią działalności Grupy jest wytwarzanie, przetwórstwo i sprzedaż tkanin i dzianin oferowanych klientom publicznym oraz biznesowym. Sprzedaż wyrobów i usług realizowana jest na każdym etapie procesu obróbki tkanin i dzianin - od surowego materiału po zaawansowany technologicznie produkt finalny. Za sprawą ścisłej współpracy między spółkami zależnymi, w zakładach produkcyjnych powstają produkty znajdujące zastosowanie w wielu branżach - od reklamowej, przez motoryzacyjną czy medyczną, po militarną. Przedsiębiorstwa wchodzące w skład Grupy Kapitałow ej Lubawa oferują m. in. parasole i produkty reklamowe, tkaniny techniczne i dekoracyjne, namioty oraz specjalistyczne produkty i wyposażenie dla służb mundurowych i BHP. Silver Hexarion 47,65% Stanisław Litwin 3,57% Pozostali akcjonariusze 48,78% AKCJONARIAT
Page 8
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 8 3.1 Skład Grupy Kapitałowej Jednostka Dominująca („Spółka”): Nazwa: LUBAWA S.A. Adres siedziby: 63-400 Ostrów Wlkp., ul. Staroprzygodzka 117 REGON: 510349127 NIP: 744-000-42-76 Numer KRS 0000065741 Jednostka Dominująca posiada trzy oddziały produkcyjne: • w Grudziądzu, ul. Waryńskiego 46, • w Lubawie, ul. Unii Europejskiej 12, • w Płocku, ul. Otolińska 8. Centrum Badawczo -Rozwojowe Lubawa połączone z nowym zakładem produkcyjnym to obiekt, którego główna działalność nakierowana jest na badania i rozwój - w tym aktywność centrów naukowo - przemysłowych, jakie LUBAWA S.A. utworzyła m.in. z Wojskowym Instytutem Techniki Inżynieryjnej, czy też z Instytutem Techniki Bezpieczeństwa MORATEX), ale również bieżąca działalność produkcyjna.
Page 9
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 9 Centrum na mocy decyzji Rady Ministrów z dnia 08.06.2020 r. zostało uznane za obiekt szczególnie ważny dla obronności i bezpieczeństwa Państwa kategorii I, a tym samym jako obiekt spełniający przesłanki rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 24 czerwca 2003 r. w sprawie obiektów szczególnie ważnych dla bezpieczeństwa i obronności państwa oraz ich szczególnej ochrony (Dz. U. Nr 116, poz. 1090 z późn. zm.). Centrum Badawczo -Rozwojowe LUBAWA zawiera nowoczesne laboratoria, w tym kompleksowe laboratorium badań balistycznych, urządzenia do badań wytrzymałości statycznej i dynamicznej, a także cech fizyko -mechanicznych surowców oraz kompletnych produktów Grupy Lubawa. Prace badawczo-rozwojowe prowadzone będą zarówno samodzielnie, jak i we współpracy z jednostkami naukowymi, zewnętrznymi przedsiębiorstwami oraz organizacjami pozarządowymi. 17 listopada 2024 roku Spółka zawarła umowę, na podstawie której zasób produkcyjny został powiększony o zakład w Płocku, przy ul. Otolińskiej 8. Oddział ten przeznaczony jest do wsparcia pozostałych zakładów Spółki w realizacji bieżących kontraktów. Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej: Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Udział bezpośredni Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym Udział pośredni Udział procentowy posiadanych praw głosu Metoda konsolidacji Miranda Sp. z o.o. Turek Produkcja tkanin i dzianin 32,20% 67,80% 100,00% pełna MS Energy Sp. z o.o. Ostrów Wielkopolski Usługi związane z utrzymaniem ruchu 0,00% 100,00% 100,00% pełna Litex Promo Sp. z o.o. Ostrów Wielkopolski Produkcja art. reklamowych 100,00% 0,00% 100,00% pełna Litex Service Sp. z o.o. Ostrów Wielkopolski Usługi informatyczne 0,00% 97,00% 97,00% pełna Effect System S.A. Kamienna Góra Produkcja art. reklamowych 100,00% 0,00% 100,00% pełna CTF Group Closed Joint Stock Company Armenia, Czarencawan Import, produkcja i sprzedaż wyrobów wojskowych 51,00% 0,00% 51,00% pełna Effect System Sp. z o.o Kamienna Góra Produkcja tkanin i dzianin 0,00% 100,00% 100,00% pełna Eurobrands Sp. z o.o. Ostrów Wielkopolski Dzierżawa majątku 0,00% 24,00% 24,00% metoda praw własności Lubawa USA Wilmington Pośrednictwo handlowe w sprzedaży wyrobów Lubawy SA 76,00% 0,00% 76,00% pełna Lubawa Ukraina sp. z o.o. Kijów Przeprowadzenie procesu certyfikacji, dystrybucja i produkcja wyrobów z oferty emitenta 100,00% 0,00% 100,00% wyłączona z konsolidacji Xingijang Uniforce - Lubawa Technology Co., Ltd. * Xingijang Chiny Produkcja i handel 49,00% 0,00% 49,00% * * Ze względu na wysokie ryzyko braku możliwości odzyskania poniesionych nakładów inwestycyjnych, udziały w Spółce Xingijang Uniforce - Lubawa Technology Co zostały objęte odpisami aktualizującymi w kwocie 3.323 tys. PLN.
Page 10
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 10 Podmioty zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej to przedsiębiorstwa o różnorodnym przedmiocie działania. Oferują one produkty i usługi z zakresu: • tkaniny i dzianiny, w tym tkaniny na rolety, • tkaniny wodoodporne, • sitodruk, • parasole, markizy, meble i bujaki ogrodowe, • flagi, banery, ekspozytury, • pokrycia maskujące, • umundurowanie kamuflujące, • namioty specjalne, • usługi informatyczne. 3.1.1 Struktury Grupy Kapitałowej Lubawa SA
Page 11
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 11 3.2 Charakterystyka Spółek należących do Grupy Kapitałowej Lubawa SA
Page 12
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 12 3.2.1 Lubawa S.A. Segment: Sprzęt specjalistyczny Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą: • Ministerstwo Obrony Narodowej, • Policja, • Krajowa Administracja Skarbowa, • Służby Więzienne, • Straż Graniczna, • Agencja Bezpieczeństwa Wewnętrznego, • Centralne Biuro Antykorupcyjne, • Służba Wywiadu i Kontrwywiadu Wojskowego, • Firmy ochroniarskie, • Przedsiębiorstwa produkujące wyroby na rzecz obronności kraju. W ramach tego segmentu Spółka oferuje m.in. następujące wyroby: • Systemy dopancerzeń kulo - i odłamkoodpornych dedykowanych dla pojazdów, śmigłowców, samolotów i statków, • Zbiorniki paliwowe do śmigłowców, • Systemy pływaków dla śmigłowców w wersji morskiej, • Systemy ochrony indywidualnej pilotów, • Systemy namiotowe na stelażach sztywnych i pneumatycznych, • Wielkogabarytowe hangary mobilne, • Plecaki wojskowe, • Hełmy kuloodporne, • Kamizelki kuloodporne, • Kamizelki kulo- nożo oraz szpikulcoodporne przeznaczone do skrytego noszenia, • Kompozytowe płyty balistyczne, • Lekkie i ciężkie stroje pirotechniczne, • Wielozakresowe makiety pneumatyczne sprzętu bojowego, • Wyposażenie zespołów saperskich, • Indywidualne i zbiorowe systemy ochrony przed bronią masowego rażenia . Również i w tym obszarze Spółka prowadzi intensywne prace badawczo -rozwojowe oraz wdrożeniowe. Spółka stale udoskonala nowe produkty, które zostały docenione na branżowych imprezach: Zestaw Minersko-Rozpoznawczy, który otrzymał wyróżnienie Dowódcy WOT, cię żki kombinezon pirotechniczny EOD One, który otrzymał nagrodę Defender. Rozwijane są także systemy kamizelek kuloodpornych zintegrowanych GRYF oraz MKO, lekki kombinezom odłamkoodporny - trudnopalny Szerszeń oraz bazy bytowe dla Wojsk Specjalnych. Segment: Sprzęt ochronny BHP i Ratownictwo Produkty w segmencie BHP i ratownictwa niezmiennie zachowują wysoką jakość i konkurencyjność na rynku. Posiadane certyfikaty dają Spółce możliwość sprzedaży do sektorów specjalistycznych m.in. branży górniczej czy też służb ratownictwa pożarowego. Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą: • Jednostki Państwowej i Ochotniczej Straży Pożarnej, • Urzędy Miast, Urzędy Wojewódzkie, Urzędy Gminy, • Zarządzanie Kryzysowe, • Producenci pojazdów specjalistycznych.
Page 13
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 13 Do największych konkurentów Spółki należą: • Ratownictwo: AWAS, SUPRON 1, GUMOTEX, Rekord Rescue. W ramach tego segmentu Spółka oferuje następujące wyroby: • Kabiny do dekontaminacji - przeznaczone są do oczyszczania, odkażania i dezynfekcji odzieży ochronnej skażonej chemikaliami, • Odzież ochronna – odzież przeciwchemiczna; ubrania kwasoługo - odporne; kombinezony do pracy w wodzie; kombinezony gazoszczelne, • Zbiorniki na ciecze - przeznaczone są do przechowywania wody dla celów gaśniczych i technicznych, • Skokochrony - przeznaczone są do ewakuacji ludzi z miejsc zagrożenia, w szczególności z wyższych kondygnacji płonących budynków, • Namioty ratownicze - odpowiadają wszystkim warunkom dla ratownictwa i ochrony, ich konstrukcje oparte są na stelażu pneumatycznym, • Zapory przeciwpowodziowe, • Łodzie i pontony pneumatyczne, • Namiotowe stanowiska dekontaminacji / ozonowania pojazdów, • Namiotowe stanowiska segregacji pacjentów (TRIAGE), • Namiotowe szpitale polowe, • Medyczne kabiny izolacyjne. Elementem wyróżniającym dużą część produktów Spółki na tle konkurencji jest możliwość opracowania specjalistycznych tkanin, w tym także tkanin powlekanych elastomerami gumowymi (kauczukami), które posiadają o wiele wyższą jakość i trwałość niż powlekane PC V, charakteryzują się mniejszym ciężarem, wysoką elastycznością i przede wszystkim znacznie lepszą odpornością na czynniki atmosferyczne, promieniowanie UV i starzenie się. Wyroby Spółki są również o wiele bezpieczniejsze dla środowiska i człowieka niż wyroby z tkanin powlekanych PCV, które ze względu na różnorodność domieszek stanowiących 60% masy nie nadają się do recyklingu, nie ma również sposobu na ich bezpieczną utylizację. Spółka prowadzi również liczne prace wdrożeniowe w zakresie dalszych modernizacji istniejących produktów, jak również wprowadzania do oferty nowości. Na uwagę w tym miejscu zasługują chociażby wdrażane systemy masowej dekontaminacji, które Spółka realizuje w kooperacji z partnerami naukowymi. Segment: usługi przerobu W zakresie usług przerobu Spółka kontynuuje realizacje głównie dla klientów zagranicznych, w większości z Niemiec czy Holandii. Ze względu na specjalistyczny charakter oraz wysokie wymagania jakościowe Spółka oferuje w tym zakresie przewagę konkurencyjną dzięki posiadanemu potencjałowi technologicznemu i kadrowemu. Poza usługami powlekania, kroju, klejenia, szycia oraz wulkanizacji w ofercie Spółki znajdują się obecnie także usługi prasowania elementów gumowych, cięcia elementów wodą, laserem lub przy użyciu linii tnącej tkaniny, a także zgrzewania tkanin na nowej linii technologicznej. Segment: tkaniny Do tego segmentu zaliczamy m. in. tkaniny powlekane gumą, silikonem i innymi rodzajami elastomerów. Rynek, na którym wyrób ten jest oferowany, jest rynkiem, który powoli, lecz systematycznie się rozwija. W ramach prowadzonych prac badawczo-rozwojowych Spółka powiększa zakres przedmioto wy proponowanych produktów. Spółka stale kładzie duży nacisk na remonty i modernizacje posiadanego parku maszynowego. Zoptymalizowane wykorzystanie i zwiększanie zdolności produkcyjnych w tym obszarze pozytywnie oddziałuje na pozostałe aspekty działalności spółki. Na bazie w/w tkanin Spółka oferuje m.in. namioty pneumatyczne, łodzie ratunkowe, ubrania ochronne. Stanowią one sprawdzony i spotykający się z pozytywnym odbiorem produkt dedykowany w znacznej mierze do odbiorców z sektora logistycznego (MON, Straż pożarna).
Page 14
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 14 Do największych konkurentów Spółki należą: • Niemcy: ContiTech, Polimer Technik Ortrand, Si-Ka-Tec, • Francja: Bobet, Pennel&Flipo, Colmant Coated Fabrics, • Czechy: Gumotex, • Wlk. Brytania: Cannon Tri-laminates Ltd., Ferguson Polycom Ltd., • USA: Archer Rubber, Mauritzon, • Tajwan: Formosan Rubber Group, • Indie: Zenith. W ramach tego segmentu Spółka oferuje następujące wyroby: • tkaniny na odzież ochronną, • tkaniny na przenośne zbiorniki na ciecze, • tkaniny na konstrukcje pneumatyczne, • tkaniny na pasy, • tkaniny na membrany, • tkaniny na kompensatory i przewody elastyczne. LUBAWA S.A., będąca podmiotem dominującym w Grupie Lubawa, posiada Zintegrowany System Zarządzania (ZSZ), wdrożony w oparciu o normy PN -EN ISO 9001:2015 -10 (ISO 9001:2015), PN -EN ISO 14001:2015 i publikację AQAP 2110:2016. Jest on nadzorowany przez Pełnomocnika Zarządu ds. Systemu Zarządzania Jakością. W wyniku corocznych audytów realizowanych przez Centrum Certyfikacji Jakości Wojskowej Akademii Technicznej , Spółka utrzymuje certyfikaty na w/w normy, aktualnie ważne do 29.07.2029 r. Ważność certyfikatu WSK w Lubawa S.A. potwierdzona została w dniach 25-26.05.2026 r., w których odbył się audyt I I nadzoru nad wydanym certyfikatem, przeprowadzony przez audytora Polskiego Centrum Badań i Certyfikacji S.A. z Warszawy. ZSZ oparty jest na podejściu procesowym. Każdy proces posiada swojego właściciela (lidera), odpowiedzialnego za jego funkcjonowanie i doskonalenie. Ważny obszar w działalności spółki zajmuje Wewnętrzny System Kontroli (WSK), którego skuteczność rokrocznie jest potwierdzana przez Polskie Centrum Badań i Certyfikacji. Głównym dokumentem, opisującym ZSZ, jest Księga zawierająca podstawowe informacje na temat funkcjonowania całego systemu w Spółce. Cała dokumentacja ZSZ (opisy procesów, procedury, instrukcje systemowe) są dostępne dla pracowników w intranecie. Obowiązujące w Lubawa S.A. Polityki zawierają cele strategiczne, które są uszczegóławiane celami operacyjnymi. Cele operacyjne, c orocznie zmieniane, są sparametryzowane, co ułatwia ocenę skuteczności ich realizacji. Z celami operacyjnymi skorelowane są cele procesów. Ich parametryzacja umożliwia monitorowanie, ocenę i wprowadzanie zmian doskonalących do funkcjonowania procesów. Funkcjonowanie ZSZ w Spółce, w tym realizacja szczególnych celów, sprawdzane jest m. in. poprzez przeprowadzanie regularnych przeglądów oraz audytów wewnętrznych. W wyniku wspomnianych działań formułowane są wnioski do doskonalenia ZSZ i WSK oraz przeprowadzane są działania korygujące i zapobiegawcze. Spółki Grupy posiadają w gronie pracowników certyfikowanych audytorów wewnętrznych systemów zarządzania. Działania korygujące i doskonalące przeprowadzane są w obszarach, gdzie powstają niezgodności i/lub istnieje potrzeba udoskonalenia procesu lub wyrobu. Niezgodności związane z funkcjonowaniem ZSZ identyfikuje i rejestruje Pełnomocnik Zarządu ds. Systemu Zarządzania Jakością, który nadzoruje też realizację działań korygujących i zapobiegawczych, wynikających z tych niezgodności. Niezgodności dotyczące wyrobów, w tym reklamacje od klientów, rejestrowane są przez Kierowników Działów Zapewnienia Jakości w zakładach produkcyjnych, którzy wystawiają też karty działań korygujących i zapobiegawczych.
Page 15
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 15 3.2.2 Miranda Sp. z o.o. Segment: tkaniny poliestrowe jednobarwne, drukowane oraz żakardowe przeznaczone do produkcji rolet oraz innych systemów zaciemniających. Miranda należy do czołowych krajowych producentów tkanin roletowych. Kontynuujemy produkcję gładkich tkanin w szerokościach od 160 do 255 cm , w dalszym ciągu eksplorując nowe rynki. Kluczowymi odbiorcami firmy pozostają krajowi i zagraniczni producenci systemów zaciemniających, którzy przy współudziale Mirandy, wyznaczają trendy w segmencie wyposażenia i dekoracji wnętrz. Segment: tkaniny i dzianiny techniczne barwione i drukowane przeznaczone do produkcji wózków dziecięcych. Ścisła współpraca Miranda Sp. z o.o. z partnerami tej branży skutkuje ciągłym opracowywaniem nowego wzornictwa oraz wprowadzaniem na rynek nowego asortymentu tkanin i dzianin poliestrowych przeznaczonych do produkcji wózków dziecięcych. Nasze artykuły wyzn aczają nowe trendy i są prezentowane na branżowych targach zagranicznych oraz krajowych. Na targach branży dziecięcej można obserwować nasze tkaniny w produktach gotowych , takich jak wózki dla dzieci, foteliki, śpiworki. Szczególny nacisk kładziemy na dopasowanie propozycji do trendów modowych, ponieważ ta branża jest ściśle z nią związana. Na rynku krajowym zauważamy działania firm konkurencyjnych tj. Optex, Polontex, Softex, które mają w swojej ofercie również tkaniny z przeznaczeniem na rynek dziecięcy i bezpośrednio próbują dotrzeć do producentów wózków. Duży wpływ na kształt tego rynku mają również importerzy tkanin. Odbiorcami tkanin tzw. wózkowych pozostają czołowi producenci krajowi. Obsługujemy również kontrahentów zachodnioeuropejskich. Segment: tkaniny i dzianiny poliestrowe jednobarwne, drukowane oraz żakardowe przeznaczone do produkcji wyrobów dekoracyjnych takich jak: obrusy, zasłony, wyroby sakralne itp. Głównym asortymentem oferowanym przez Mirandę Sp. z o.o. w tej branży są tkaniny gładkie i żakardowe. Kontynuujemy pracę nad rozszerzaniem i aktualizacją pozycji utrzymywanych na stanie magazynowym, dzięki któremu jesteśmy w stanie obsłużyć większą ilość klientów w krótkim czasie. Kontynuujemy strategię systematycznego wprowadzania na rynek produktów szlachetniejszych pod względem wzornictwa wzbogacając kolekcje tkaninami drukowanymi. W dalszym ciągu największymi odbiorcami tkanin dekoracyjnych są firmy działające na rynku krajowym, ale systematycznie rozszerzamy portfel klientów zagranicznych. Segment: dzianiny i tkaniny przeznaczone do produkcji odzieży, obuwia, zabawek, toreb i plecaków, itp. Rynek tkanin i dzianin odzieżowych zdominowany jest przez dzianiny importowane przede wszystkim z Dalekiego Wschodu. Przy czym są to wyroby stosunkowo dobrej jakości i relatywnie niskiej cenie. Skupiliśmy się na rozwoju tkanin specjalistycznych , przeznaczonych na odzież. W ofercie Mirandy Sp. z o.o. znaleźć można materiały przeznaczone na odzież dla służb takich jak Wojsko, Policja czy Straż Graniczna. Oferujemy laminaty na bazie naszych tkanin zasadniczych w połączeniu z membranami typu 100% PU, 100% PES, 100% PTFE, które pozwoliły nam rozszerzyć ofertę głównie w tematach związanych z przetargami publicznymi. Miranda Sp. z o.o. jest dostawcą specjalnej dzianiny wielowarstwowej wykorzystywanej do produkcji wkładek do obuwia oraz wewnętrznej wyściółki butów (np. butów bojowych , stosowanych w polskiej armii oraz Policji). Poza tym
Page 16
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 16 dostarczamy dzianiny welurowe , powszechnie wykorzystywane w produkcji obuwia (np. kaloszy, śniegowców itp.). Materiały te charakteryzują się wysokimi walorami użytkowymi (np. wykończenia antybakteryjne czy antygrzybiczne). Produkowana przez nas dzianina dystansowa znalazła także zastosowanie przy produkcji kamizelek bojowych i kuloodpornych dla żołnierzy. Segment: tkaniny i dzianiny z nadrukami reklamowymi Miranda Sp. z o.o. na rynku krajowym pozostaje w dalszym ciągu największym krajowym producentem dzianin i tkanin poliestrowych z nadrukami o charakterze reklamowym. Głównym odbiorcą tego rodzaju wyrobów pozostała firma Litex Promo Sp. z o. o., która jest d ostawcą nośników reklamy zewnętrznej dla firm takich jak: Kompania Piwowarska, Heineken, Coca Cola, Pepsi itp. Silna pozycja tego odbiorcy na rynkach Europy Środkowej i Zachodniej, przekłada się na skalę zamówień na tkaniny i dzianiny drukowane, lokowanych w Mirandzie Sp. z o.o.. Oprócz tematów realizowanych dla powyższej firmy, Miranda rozszerza współpracę z firmami zarówno krajowymi jak i zagranicznymi. Intensywne prace nad rozszerzeniem oferowanych produktów skutkowały wzbogaceniem oferty o nowe rodzaje nośników reklamowych z wykorzystaniem przędz recyklingowych. Nośniki z wykorzystaniem przędz recyklingowych z sezonu na sezon stanowią coraz większy udział w sprzedaży. Segment: tkaniny i dzianiny przygotowane pod druk Miranda Sp. z o.o. jest jednym z największych polskich producentów tkanin i dzianin przygotowanych pod druk. Rynek reklamowy jest jednym z dynamicznie rozwijających się gałęzi gospodarki , dlatego wyżej wymienione towary są poszukiwane na rynku. Głównymi odbiorcami tego rodzaju wyrobów na rynku krajowym są firmy produkujące flagi, banery, namioty reklamowe, siatki reklamowe, w technologii druku cyfrowego transferowego i bezpośredniego. Naszym celem jest zacieśnianie współpracy przez utrzymanie bar dzo dobrej jakości produktów i standaryzacji. Wprowadziliśmy standardowe produkty w szerokościach 320 cm w przypadku dzianin oraz szerokościach do 250 cm, w przypadku tkanin powlekanych do druku, również w wykończeniu trudnopalnym poświadczone certyfikatami. Poszerzyliśmy ofertę o wyroby , które produkujemy z wykorzystaniem przędz recyklingowych i w zakresie tych produktów pozyskaliśmy odbiorców zagranicznych. Segment: tkaniny wodoodporne Opracowana przez Mirandę Sp. z o.o. gama tkanin wodoodpornych o różnych grubościach, wykończeniach i bogatym wzornictwie, przeznaczonych do produkcji namiotów reklamowych, reklam pneumatycznych oraz mebli i akcesoriów ogrodowych, pozwala na skuteczne zaspokojenie pojawiających się potrzeb naszych klientów. W wersji wodoodpornej tkaniny te są zabezpieczone przed nasiąkaniem wodą, natomiast wykończenie wodoszczelne zapobiega przesiąkaniu wody. Tkaniny i dzianiny wodoodporne charakte ryzują się podwyższoną odpornością na niskie temperatury oraz na światło, poza tym istnieje możliwość nadania im dodatkowych walorów użytkowych, takich jak: trudnopalność, podwyższona trwałość kolorów, mrozoodporność czy antybakteryjność. W tkaninach o właściwościach wodoodpornych rynek poszukuje również tkanin drukowanych, które głównie można wykorzystać do akcesoriów i mebli ogrodowych. Prace rozwojowe w tej branży doprowadziły do wzbogacenia asortymentu firmy o tkaniny z użyciem przędz poliakrylonitrylowych, na których właściwości udzielamy 5 letniej gwarancji. Segment: produkty dla przemysłu obronnego Miranda Sp. z o.o. realizowała dostawy bezpośrednio na potrzeby MON zgodnie z zawartą długookresową umową łącznie z opcjami. Firma dostarczała także systemy maskujące do producentów sprzętu na potrzeby wojska. Wprowadziliśmy także do oferty szereg innowacyjnych tkanin i dzianin.
Page 17
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 17 Miranda Sp. z o.o. – posiada certyfikaty na System Zarządzania Jakością wg normy PN -EN ISO 9001:2015 -10 (ISO 9001:2015) i publikacji AQAP 2110:2016 wydane przez CCJ WAT. Ponadto Spółka posiada certyfikat na System Zarządzania Środowiskowego wg normy ISO 14001:201 5-9 (ISO 14001:2015) i System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy wg normy ISO 45001:2018-06 (ISO 45001:2018) wydane przez Polskie Centrum Badań i Certyfikacji. Miranda Sp. z o.o. posiada wdrożony i certyfikowany system WSK, dokonywała obrotu wyrobami, technologiami i usługami o znaczeniu strategicznym , zgodnie z obowiązującymi przepisami, na podstawie krajowych zezwoleń indywidualnych, globalnych i generalnych, wydawanych na wniosek Spółki przez Departament Obrotu Towarami Wrażliwymi i Bezpieczeństwa Technicznego w Ministerstwie Przedsiębiorczości i Tec hnologii. 3.2.3 Litex Promo Sp. z o.o. Segment: Nośniki reklamy zewnętrznej (materiały reklamowe). Produkty oferowane w tym segmencie są przeznaczone do umiejscawiania w przestrzeni publicznej promowanych znaków towarowych oraz umożliwienia wypoczynku i relaksu w upalne dni. Do odbiorców wyrobów z tego segmentu należą między innymi: • Grupa Kompania Piwowarska • Grupa Coca-Cola • Grupa HEINEKEN • Grupa Pepsi Cola • UAB AROLITA Główne źródła przychodów spółki pochodzą ze sprzedaży na rynkach w Polsce, Europie Zachodniej oraz Południowej. W związku z tym, że większość przychodów z tego segmentu jest wyrażona w walutach obcych , spółka stosuje zabezpieczenie ryzyka walutowego. W celu ograniczenia ryzyka niewypłacalności klientów, należności handlowe są zabezpieczane przez ubezpieczenie kredytu kupieckiego lub wymóg dokonania przedpłaty jako warunku przyjęcia zamówienia do realizacji. Do kluczowych źródeł przychodów w ramach tego segmentu należy zaliczyć sprzedaż: • parasoli reklamowych i ogrodowych, • namiotów szybko-rozkładalnych, • flag reklamowych i plażowych, • banerów, • markiz i zadaszeń kawiarnianych, • systemów wystawienniczych, • mebli i dekoracji ogrodowych, • usług serwisu oraz renowacji nośników reklamy zewnętrznej.
Page 18
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 18 Oferta produktowa w ramach tego segmentu jest dopasowana do potrzeb finalnego odbiorcy, a nowości wprowadzane są jako produkty komplementarne do dotychczas oferowanych. Segment nośników reklamy zewnętrznej jest promowany przez uczestnictwo spółki w targach branżowych przeznaczonych dla najistotniejszych odbiorców. Do imprez targowych, w których Litex Promo Sp. z o.o. wzięło udział w pierwszej połowie 2026 r. można zaliczyć w Polsce: Remadays, Eurogastro i Promo Show a także międzynarodowe CTCO w Lyonie. Segment: Pozostała działalność (pozostałe) Do segmentu pozostałej działalności zaliczane są źródła przychodów, które pozwalają na wykorzystanie posiadanych zasobów i know -how. W ramach tego segmentu oferowane są zazwyczaj dodatkowe usługi dla dotychczasowych klientów. W ramach segmentu pozostałej działalności spółka oferuje między innymi: • usługi transportowe, • usługi graficzne, • usługi obróbki metali, • usługi ślusarskie, • usługi dzierżawy, • handel towarami i materiałami. Oferta stanowi dopełnienie podstawowego segmentu działalności spółki, czyli produkcji nośników reklamy zewnętrznej. Litex Promo Sp. z o.o. posiada certyfikaty na System Zarządzania Jakością wg normy PN -EN ISO 9001:2015 (ISO 9001:2015) i publikacji AQAP 2110:2016, wydane przez CCJ WAT. Ponadto Spółka posiada certyfikat na System Zarządzania Środowiskowego wg normy ISO 14001:2015 (ISO 14001:2015), wydany przez CCJ WAT oraz certyfikaty na system Zarządzania Bezpieczeństwem Pracy wg normy ISO 45001 : 2018, wydane przez CCJ WAT. Litex Promo Sp. z o.o. spełnia też dobre praktyki, zalecane przez normę PN -ISO 26000:2012. 3.2.4 Effect – System S.A. Spółka wprowadza na rynek wytworzone samodzielnie oraz w kooperacji z innymi podmiotami następujące wyroby i usługi: • tkaniny i dzianiny z nadrukiem wielkoformatowym w technice sitodruku płaskiego i druku cyfrowego, nadruki na materiałach własnych i powierzonych, • matryce drukarskie w technice CTS, • usługi napinania sit, • usługi odsprzedaży energii cieplnej, • wydzierżawiania nieruchomości i ruchomości, • pośrednictwo handlowe, • produkcja energii cieplnej.
Page 19
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 19 Segment: nośniki reklamy zewnętrznej (materiały reklamowe) Największą aktywność gospodarczą Spółka osiąga w obszarze nośników reklamy zewnętrznej. Effect-System S.A. realizuje strategię w tym segmencie działalności opartą o sprzedaż nośników reklamy zewnętrznej, jak również oferowania wytworzonych półfabrykatów przeznaczonych do dalszej obróbki przez klientów docelowych. Do kluczowych źródeł przychodów w ramach tego segmentu należy zaliczyć sprzedaż: • tkanin i dzianin z nadrukiem wielkoformatowym w technice sitodruku płaskiego i druku cyfrowego , • usług wykonywania nadruków na materiałach własnych i powierzonych, • usług napinania matryc drukarskich, • usług naświetlania matryc drukarskich techniką CTS. Sprzedaż Spółki charakteryzuje się wysoką sezonowością, która wynika z charakteru prowadzonej przez Spółkę działalności, oferowanych produktów i sektora, w którym organizacja działa. Produkty i usługi Spółki skierowane są do klientów wytwarzających zewnętr zne nośniki reklamy. Spółka sprzedaje swoje wyroby głównie na rynkach zagranicznych. Ponad 90% sprzedaży w tym segmencie przypada na eksport i dostawy wewnątrzwspólnotowe. Kluczowymi klientami Spółki są podmioty produkujące parasole, namioty, flagi i banery dla przemysłu piwowarskiego, samochodowego, HoReCa. Segment: pozostała działalność (pozostałe) Kolejnym obszarem aktywności jest tzw. pozostała, nieprodukcyjna działalność Spółki. Do segmentu pozostałej działalności zaliczane są te źródła przychodów, które pozwalają wykorzystać efektywnie posiadane zasoby i know-how oraz dodatkowe usługi. W ramach tego segmentu Spółka oferuje między innymi następujące usługi: • usługa dzierżawy nieruchomości, maszyn i urządzeń, • usługa odsprzedaży energii elektrycznej i gazu, • sprzedaż powierzchni fabrycznych i dzierżawa majątku ruchomego: maszyn i urządzeń, • pośrednictwo w zakupie surowców produkcyjnych dla spółek powiązanych i stowarzyszonych, • produkcja i sprzedaż energii cieplnej. Zakres oferowanych usług stanowi dopełnienie podstawowego segmentu działalności Spółki, tj. oferowania i sprzedaży tkanin i dzianin reklamowych wykorzystywanych w nośnikach reklamy zewnętrznej. 3.2.5 Effect- System Sp. z o.o. Spółka prowadzi działalność gospodarczą na terenie Specjalnej Strefy Ekonomicznej ustanowionej Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 9 września 1997 roku w sprawie ustanowienia specjalnej strefy ekonomicznej w Kamiennej Górze na podstawie zezwolenia nr 112 z dnia 27 czerwca 2014 roku.
Page 20
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 20 Przedmiotem działalności Spółki Effect - System Sp. z o.o. jest świadczenie usług malowania proszkowego materiałów z aluminium, przygotowania i montażu stelaży namiotowych i parasolowych, szycie oraz konfekcjonowanie flag, obrusów, parasoli i namiotów, produkcja gotowych parasoli i namiotów reklamowych, a także druk cyfrowy na tkaninach naturalnych i sztucznych przy zastosowaniu najnowocześniejszej technologii bezpośredniego druku pigmentowego. Segment: malowanie proszkowe profili aluminiowych surowych Segment zajmuje największy udział w sprzedaży ogółem. Spółka realizuje usługi malowania proszkowego na zautomatyzowanej linii malarskiej. Polakierowane profile aluminiowe są w dalszych procesach produkcyjnych przetwarzane na stelaże do nośników reklamy przez inny podmiot grupy kapitałowej. Segment: nośniki reklamy: parasole, namioty, flagi Effect-System Sp. z o.o. produkuje na wydziałach szwalni i montażu gotowe produkty – nośniki reklamy pod własną marką oraz pod marką wielu klientów zagranicznych. Największym kierunkiem sprzedaży w tym segmencie jest sprzedaż wewnątrzwspólnotowa oraz ekspo rtowa. Spółka dostarcza swoje wyroby do klientów z Niemiec, Austrii, Szwajcarii, Wielkiej Brytanii, Słowacji, Czech, Litwy, Polski. Nadwyżki mocy produkcyjnych w zakresie szycia, montażu i konfekcjonowania Spółka dystrybuuje do innych podmiotów w grupie. Segment: druk cyfrowy na nośnikach naturalnych i sztucznych Spółka posiada drukarkę cyfrową do druku przemysłowego , bezpośrednio na tkaninach naturalnych: lnianych, bawełnianych oraz tkaninach sztucznych: poliestrowe. Klientami spółki są producenci ekskluzywnej odzieży, konfekcji pościelowej, wyrobów Home -Decor oraz producenci nośników reklamowych. Spółka w ramach włas nych zasobów projektuje modne wzory, które przenosi na swoje oraz powierzone usługowo tkaniny dla klienta docelowego. 3.3 Strategia Grupy Kapitałowej 3.3.1 Strategia Grupy Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej Lubawa zakłada ciągłe doskonalenie i pogłębianie ścisłej współpracy między spółkami zależnymi, w których powstają produkty znajdujące zastosowanie w wielu branżach - od reklamowej, przez motoryzacyjną czy medyczną, po mi litarną. Grupa Kapitałowa Lubawa jako cel strategiczny stawia dynamiczny rozwój obszarów synergii w ramach jej struktur, kumulację przychodów i zysków ze sprzedaży w jej obrębie, eliminację podwykonawców zewnętrznych i zastępowanie ich aktywnością produkcy jno-handlową członków Grupy Kapitałowej Lubawa. Grupa Lubawa opiera się na opracowanej we wcześniejszych latach strategii opartej na dwóch czteroletnich perspektywach czasowych: 2019 -2022 oraz 2023 -2026. W latach 2023 -2026 zakładane jest utrzymanie dodatniego tempa wzrostu sprzedaży i osiągnięcie 500 mln zł skonsolidowanych przychodów do 2026 r., co oznacza ich podwojenie wobec bazowego 2018 r. Wskaźnik marży EBITDA ma zostać utrzymany na poziomie 15%. Założenia odnośnie sprzedaży i marży zostały osiągnięte przed terminem. W tej perspektywie czasowej Zar ząd planuje realizację ponad 30 projektów strategicznych, skupionych wokół wykorzystania efektów synergii wewnątrz Grupy, optymalizacji kosztów, zmiany modelu procesu produkcji, a także działań badawczo-rozwojowych. Możliwa jest również akwizycja podmiotu z branży. PERSPEKTYWA: P1.2 NA LATA 2023 -2026, CELE STRATEGICZNE DŁUGOOKRESOWE: wzrost sprzedaży do poziomu 500 mln PLN (podwojenie sprzedaży wobec 2018 r.) przy równoczesnym utrzymaniu wskaźnika marży EBITDA.
Page 21
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 21 PERSPEKTYWA: P1.2 – PLANOWANE GŁÓWNE DZIAŁANIA W kolejnej 4 -letniej perspektywie Grupa Kapitałowa Lubawa planuje realizację łącznie ponad 30 projektów strategicznych obejmujących wszystkie dziedziny działalności we wszystkich spółkach Grupy. Główne bloki, których realizacja zapewnia realizację celów strategicznych: 1. AKWIZYCJA Zakup podmiotu z branży, w której obecnie funkcjonuje Grupa Lubawa. Rozważany jest zarówno zakup spółki/spółek pozwalający na integrację pionową, jak i poziomą. Spółka analizuje opcje pojawiające się na rynku oraz weryfikuje ich potencjalny wpływ na Grupę. EFEKT: akwizycja pozwoli na uzyskanie skokowego wzrostu sprzedaży, a także na ograniczenie części kosztów, które zostały lub zostaną scentralizowane, a tym samym na istotny wzrost marży. 2. SYNERGIA W ZAKRESIE SPRZEDAŻY Wykorzystanie efektów synergii wynikających ze ścisłej współpracy działów handlowych poszczególnych spółek Grupy. Realizowane jest to m.in. poprzez liczne wspólne aktywności targowe oraz występowanie jako konsorcjum w pewnych projektach. EFEKT: Istotne zwiększenie sprzedaży przy minimalizacji dodatkowych kosztów związanych z tym procesem. 3. KOSZTY PRODUKCJI Automatyzacja procesu produkcyjnego, optymalizacja kosztów zużycia mediów, wykorzystanie odnawialnych źródeł energii, poprawa wewnętrznej logistyki, poprawa technologii produkcji, optymalizacja dopasowania parku maszynowego do realizowanej produkcji. EFEKT: Obniżenie kosztów wytworzenia produktów, a w konsekwencji wzrost marży. 4. OBNIŻENIE KOSZTÓW WYTWORZENIA PRODUKTÓW, A W KONSEKWENCJI WZROST MARŻY. Wykorzystanie efektów synergii wynikających ze wzajemnego udostępniania zasobów ludzkich, sprzętowych oraz know- how działów badań i rozwoju każdej spółki Grupy Kapitałowej Lubawa. W szczególności Grupa będzie aktywnie korzystać z efektów prac Centrum Badawczo-Rozwojowego. EFEKT: nowe produkty zapewniające przewagę technologiczną nad konkurencją, a tym samym generujące dodatkową, wysokomarżową sprzedaż, obniżenie kosztów funkcjonowania obszarów badawczo -rozwojowych, intensyfikacja współpracy z partnerami naukowymi, większa a bsorpcja środków wsparcia dla projektów badawczo -rozwojowych ze strony struktur Unii Europejskiej. 5. NOWY MODEL BIZNESOWY W ZAKRESIE PROCESU PRODUKCJI Optymalne wykorzystanie zasobów ludzkich, sprzętowych, know -how, będących w posiadaniu poszczególnych spółek w obszarze produkcyjnym - centralizacja wspólnych procesów produkcyjnych. Działania takie są realizowane jako
Page 22
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 22 współpraca kooperacyjna w projektach o krótkim terminie realizacji, gdzie łączne zasoby produkcyjne pozwalają na ich szybszą realizację. EFEKT: obniżenie TKW produkowanych wyrobów, a tym samym wzrost marży, wzrost mocy produkcyjnych i w efekcie większy potencjał sprzedażowy. W ocenie Zarządu sytuacja związana z wojną w Ukrainie oraz regionie Bliskiego Wschodu nie wpływa na realizację wyżej opisanej strategii. 4 Omówienie sytuacji ekonomiczno - finansowej Grupy Lubawa SA w I połowie 2026 roku 4.1 Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa 4.1.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupa Kapitałowa Lubawa od 01.01.2026 od 01.01.2025 Zmiana do 30.06.2026 do 30.06.2025 wartość % Przychody ze sprzedaży 258 827 312 045 -53 218 -17,05% Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów -168 850 -202 126 33 276 -16,46% Wynik brutto ze sprzedaży 89 977 109 919 -19 942 -18,14% % przychodów ze sprzedaży ogółem 34,76% 35,23% Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu -42 959 -40 188 -2 771 6,90% Wynik netto na sprzedaży 47 018 69 731 -22 713 -32,57% % przychodów ze sprzedaży ogółem 18,17% 22,35% Pozostałe przychody operacyjne 1 376 1 938 -562 -29,00% Pozostałe koszty operacyjne -2 826 -2 861 35 -1,22% EBIT 45 568 68 808 -23 240 -33,78% % przychodów ze sprzedaży ogółem 17,61% 22,05% Przychody finansowe 5 574 5 346 228 4,26% Koszty finansowe -312 -1 672 1 360 -81,34% Udział w zysku jednostek stowarzyszonych wycenianym metodą praw własności 13 7 6 85,71% Wynik przed opodatkowaniem 50 843 72 489 -21 646 -29,86% % przychodów ze sprzedaży ogółem 19,64% 23,23% Podatek dochodowy -9 614 -15 597 5 983 -38,36% Wynik netto 41 229 56 892 -15 663 -27,53% % przychodów ze sprzedaży ogółem 15,93% 18,23% EBITDA (zysk brutto + amortyzacja + koszty odsetek - przychody z tytułu odsetek) 54 336 75 856 -21 520 -28,37% % przychodów ze sprzedaży ogółem 20,99% 24,31% Grupa osiągnęła wynik brutto na sprzedaży w wysokości 89,98 mln zł. zł. Nastąpił spadek w stosunku do I półrocza 2025 o 18,14 %. Spadek wyniku brutto na sprzedaży jest spowodowany mniejszym wolumenem dostaw zrealizowanych w I półroczu 2026 r. W okresie porównywalnym, tj. w pierwszym półroczu 2025 r., które było rekordowe w całej historii Grupy, wystąpiło pewne przesunięcie osiąganych w Grupie przychodów, skutkiem czego w pierwszej części roku 2025 realizowano istotną część dostaw.
Page 23
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 23 4.1.1.1 Wielkość i struktura przychodów Sprzedaż według segmentów Grupy Kapitałowej Lubawa Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów - struktura rzeczowa od 01.01.2026 od 01.01.2025 Zmiana do 30.06.2026 do 30.06.2025 wartość % Sprzęt specjalistyczny 60 494 147 300 -86 806 -58,93% Materiały reklamowe 92 489 95 607 -3 118 -3,26% Tkaniny i dzianiny 100 948 63 304 37 644 59,47% Pozostałe 4 896 5 834 -938 -16,08% Razem 258 827 312 045 -53 218 -17,05% W tabeli przedstawione zostały wyniki sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności. Największą wartość przychodów ze sprzedaży Grupa osiąga w segmencie tkanin i dzianin . Sprzedaż w tym segmencie wzrosła w roku bieżącym o 37,64 mln złotych w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, co stanowi wzrost o 59,47 %. Drugim z kolei segmentem generującym najwyższy poziom przychodów jest segment materiałów reklamowych . Sprzedaż z tym segmencie spadła w roku bieżącym o 3 mln zł w porównaniu do roku ubiegłego. W segmencie sprzęt specjalistyczny Grupa odnotowała spadek sprzedaży o 86,81 mln zł w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Przychody w segmencie pozostałym kształtowały się na poziomie niższym o 0,9 mln zł w stosunku do roku poprzedniego (spadek o 16,08 %). Sprzedaż w podziale na produkty i towary Grupy Kapitałowej Lubawa Przychody ze sprzedaży - struktura od 01.01.2026 od 01.01.2025 Zmiana do 30.06.2026 do 30.06.2025 wartość % Przychody netto ze sprzedaży produktów 249 238 294 398 -45 160 -15,34% Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 9 589 17 647 -8 058 -45,66% Razem 258 827 312 045 -53 218 -17,05% W sprzedaży ogółem, sprzedaż produktów jest jednoznacznie podstawowym źródłem przychodów Grupy. Sprzedaż w podziale na rynki (terytorialnie) Grupy Kapitałowej Lubawa Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów - struktura terytorialna od 01.01.2026 od 01.01.2025 Zmiana do 30.06.2026 do 30.06.2025 wartość % Kraj 199 336 252 846 -53 510 -21,16% Zagranica 59 491 59 199 292 0,49% Razem 258 827 312 045 -53 218 -17,05% Grupa sprzedaje głównie na rynku krajowym. Na rynku tym obserwujemy spadek przychodów ze sprzedaży o 53,51 mln złotych w porównaniu do roku poprzedniego. W okresie objętym raportem s przedaż na rynek zagraniczny wzrosła o 0,3 mln złotych.
Page 24
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 24 4.1.1.2 Wielkość i struktura kosztów Koszt własny sprzedaży Grupy Kapitałowej Lubawa Wyszczególnienie od 01.01.2026 od 01.01.2025 Zmiana do 30.06.2026 do 30.06.2025 wartość % Amortyzacja 7 942 7 863 79 1,00% Zużycie materiałów i energii 64 809 86 391 -21 582 -24,98% Usługi obce 45 870 66 988 -21 118 -31,53% Podatki i opłaty 6 365 5 968 397 6,65% Wynagrodzenie 55 304 51 418 3 886 7,56% Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 12 456 11 410 1 046 9,17% Pozostałe koszty 4 401 3 871 530 13,69% Razem koszty rodzajowe 197 147 233 909 -36 762 -15,72% Zmiana stanu produktów -8 597 671 -9 268 -1381,22% Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki 2 142 7 192 -5 050 -70,22% Koszty sprzedaży 15 595 15 332 263 1,72% Koszty ogólnego zarządu 27 364 24 856 2 508 10,09% Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 160 643 185 858 -25 215 -13,57% Wartość sprzedanych towarów i materiałów 8 207 16 268 -8 061 -49,55% Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów 168 850 202 126 -33 276 -16,46% Największą pozycją wśród kosztów rodzajowych Grupy jest zużycie materiałów i energii . Ponadto w większości Spółek w Grupie dominującą pozycją kosztów rodzajowych są usługi obce stanowiące w I półroczu 2026 r. 23,27 % całości tych kosztów. Istotną pozycję stanowią również koszty wynagrodzeń.
Page 25
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 25 4.1.1.3 Wyniki segmentów Grupa Kapitałowa Lubawa 01.01-30.06.2026 Materiały reklamowe Sprzęt specjalistyczny Tkaniny Pozostałe Razem Korekty konsolidacyjne Suma po wyłączeniach PRZYCHODY Sprzedaż na zewnątrz 92 489 60 494 100 948 4 896 258 827 0 258 827 Sprzedaż między segmentami 4 019 0 10 440 17 485 31 944 -31 944 0 Przychody segmentów ogółem 96 508 60 494 111 388 22 381 290 771 -31 944 258 827 KOSZTY Koszty segmentów ogółem 87 137 56 666 79 854 20 666 244 323 -32 514 211 809 WYNIK Wynik segmentu 9 371 3 828 31 534 1 715 46 448 570 47 018 Nieprzypisane przychody 7 190 -240 6 950 Nieprzypisane koszty 3 743 -605 3 138 Zysk z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 0 13 13 Zysk brutto 49 895 948 50 843 Podatek dochodowy -9 464 -150 -9 614 Zysk netto 40 431 798 41 229 01.01-30.06.2025 Materiały reklamowe Sprzęt specjalistyczny Tkaniny Pozostałe Razem Korekty konsolidacyjne Suma po włączeniach PRZYCHODY Sprzedaż na zewnątrz 95 607 147 300 63 304 5 834 312 045 0 312 045 Sprzedaż między segmentami 5 498 0 28 815 23 140 57 453 -57 453 0 Przychody segmentów ogółem 101 105 147 300 92 119 28 974 369 498 -57 453 312 045 KOSZTY Koszty segmentów ogółem 88 123 113 218 72 002 25 747 299 090 -56 776 242 314 WYNIK Wynik segmentu 12 982 34 082 20 117 3 227 70 408 -677 69 731 Nieprzypisane przychody 8 138 -854 7 284 Nieprzypisane koszty 4 879 -346 4 533 Zysk z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 0 7 7 Zysk brutto 73 667 -1 178 72 489 Podatek dochodowy -15 677 80 -15 597 Zysk netto 57 990 -1 098 56 892
Page 26
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 26 4.1.1.4 Wyniki na działalności pozostałej operacyjnej Grupa Kapitałowa Lubawa Za okres Zmiana % od 01.01.2026 od 01.01.2025 wartość % do 30.06.2026 do 30.06.2025 Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych 0 15 -15 x Rozliczone dotacje 606 600 6 1,00% Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności i zapasy 339 812 -473 -58,25% Otrzymane odszkodowania i kary umowne 19 25 -6 -24,00% Uzyskany złom i odpady poprodukcyjne 31 41 -10 -24,39% Nadwyżki inwentaryzacyjne 3 3 0 0,00% Otrzymane nieodpłatnie aktywa obrotowe 11 88 -77 -87,50% Nadwyżka dodatnich różnic kursowych dz. handlowej 270 285 -15 x Pozostałe 97 69 28 40,58% Razem 1 376 1 938 -562 -29,00% Grupa Kapitałowa Lubawa Za okres Zmiana % od 01.01.2026 od 01.01.2025 wartość % do 30.06.2026 do 30.06.2025 Pozostałe koszty operacyjne Strata ze zbycia i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych 59 0 59 x Aktualizacja wartości należności i zapasów 1 221 219 1 002 457,53% Niedobory magazynowe 42 0 42 x Kary umowne, odszkodowania 8 3 5 166,67% Koszty złomowania majątku obrotowego 1 337 1 108 229 20,67% Składki członkowskie 24 23 1 4,35% Darowizny 46 16 30 187,50% Spisane należności 0 2 -2 x Pozostałe 90 1 490 -1 400 -93,96% Razem 2 826 2 861 -34 -1,20% Wynik na pozostałej działalności operacyjnej -1 451 -923 -528 57,13% Pozostałe przychody operacyjne Grupy w okresie sprawozdawczym uległy zmniejszeniu w stosunku do okresu porównawczego o 29,00 %. Spadek wielkości przychodów operacyjnych w stosunku do okresu porównawczego głównie spowodowany był mniejszą kwotą rozwiązanych odpisów aktualizujących należności i zapasy o 473 tys z ł. P ozostałe koszty operacyjne Grupy uległy zmniejszeniu w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o 1,20 %.
Page 27
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 27 4.1.1.5 Wyniki na działalności finansowej Grupa Kapitałowa Lubawa Za okres Zmiana % od 01.01.2026 od 01.01.2025 wartość % do 30.06.2026 do 30.06.2025 Przychody finansowe Przychody z odsetek 4 522 4 587 -65 -1,42% Nadwyżka dodatnich różnic kursowych 462 0 462 x Przychody z realizacji transakcji zabezpieczających 590 759 -169 -22,27% Razem 5 574 5 346 228 4,26% Koszty finansowe Odsetki 84 528 -444 -84,09% Koszty akredytyw 86 110 -24 -21,82% Prowizje 100 168 -68 -40,48% Nadwyżka ujemnych różnic kursowych 0 728 -728 -100% Pozostałe 42 138 -96 -69,57% Razem 312 1 672 -1 360 -81,34% Wynik na działalności finansowej 5 262 3 674 1 588 43,22% W prezentowanym I półroczu 2026 roku nastąpił wzrost przychodów finansowych o 0,228 mln złotych w porównaniu do analogicznego okresu 2025 roku, co było spowodowane wzrostem nadwyżki dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi. Koszty finansowe spadły o 1,360 mln złotych w stosunku do I półrocza roku ubiegłego, przede wszystkim na skutek zerowej wartości nadwyżki ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi. Opisane zmiany spowodowały wzrost wyniku na działalności finansowej Grupy o 1,588 mln złotych.
Page 28
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 28 4.1.2 Sytuacja majątkowa Sprawozdanie z sytuacji finansowej – aktywa Grupa Kapitałowa Lubawa Stan na 30.06.2026 r. Stan na 31.12.2025 r. Zmiana kwotowa Zmiana % Aktywa Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 192 012 190 843 1 169 0,61% Aktywa niematerialne 60 844 60 648 196 0,32% Należności długoterminowe 743 802 -59 -7,36% Udzielone pożyczki 156 30 126 420,00% Nieruchomości inwestycyjne 1 642 1 642 0 0,00% Inwestycje w jednostki stowarzyszone 402 389 13 3,34% Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 4 459 1 385 3 074 221,95% Razem Aktywa trwałe 260 258 255 739 4 519 1,77% Aktywa obrotowe Zapasy 100 543 118 066 -17 523 -14,84% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe 125 418 109 648 15 770 14,38% Aktywa finansowe z tytułu zabezpieczeń przepływów pieniężnych 0 515 -515 x Udzielone pożyczki 418 459 -41 -8,93% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 60 964 137 994 -77 030 -55,82% Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 1 200 1 128 72 6,38% Inne aktywa finansowe 206 177 175 000 31 177 17,82% Razem Aktywa obrotowe 494 720 542 810 -48 090 -8,86% RAZEM AKTYWA 754 978 798 549 -43 571 -5,46% Suma bilansowa Grupy Kapitałowej na dzień 30 czerwca 2026 roku spadła w stosunku do końca 202 5 roku o 5,46 %. W tym czasie nastąpiło nieznaczne z większenie aktywów trwałych o 1,77 %, przy jednoczesnym spadku aktywów obrotowych o 8,86 %.
Page 29
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 29 Sprawozdanie z sytuacji finansowej – pasywa Grupa Kapitałowa Lubawa Stan na 30.06.2026 r. Stan na 31.12.2025 r. Zmiana kwotowa Zmiana % Kapitał własny i zobowiązania Kapitał własny Kapitał akcyjny 30 054 30 054 0 0,00% Pozostałe kapitały rezerwowe 2 529 2 868 -339 -11,82% Zyski zatrzymane 490 336 448 982 41 354 9,21% Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad nominalną 106 100 106 100 0 0,00% Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej 629 019 588 004 41 015 6,98% Kapitały przypadające udziałom niedającym kontroli 507 538 -31 -5,76% Razem kapitał własny 629 526 588 542 40 984 6,96% Zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu 1 038 1 681 -643 -38,25% Pozostałe zobowiązania 8 149 9 679 -1 530 -15,81% Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych 1 585 1 585 0 0,00% Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 13 835 13 579 256 1,89% Razem zobowiązania długoterminowe 24 607 26 524 -1 917 -7,23% Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu 1 216 1 126 90 7,99% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 79 234 141 743 -62 509 -44,10% Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 2 612 20 649 -18 037 -87,35% Zobowiązania finansowe z realizacji transakcji zabezpieczających 23 0 23 x Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych 10 858 11 607 -749 -6,45% Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 6 901 8 358 -1 457 -17,43% Razem zobowiązania krótkoterminowe 100 845 183 483 -82 639 -45,04% Razem zobowiązania 125 452 210 007 -84 556 -40,26% RAZEM KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA 754 978 798 549 -43 572 -5,46% Kapitały własne Grupy Kapitałowej, które stanowią 83,4 % sumy bilansowej finansują jej majątek trwały w 241,9 %. Głównymi pozycjami zobowiązań są zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe w kwocie 79.234 tys. zł.
Page 30
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 30 4.1.3 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupa Kapitałowa Lubawa Za okres Zmiana od 01.01.2026 od 01.01.2025 wartość % do 30.06.2026 do 30.06.2025 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -33 543 -62 106 28 563 -45,99% Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -43 804 -46 197 2 393 -5,18% Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -52 4 934 -4 986 -101,05% Zyski / Straty z tytułu różnic kursowych z tytułu wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 369 -110 479 -435,45% Zmiana stanu środków pieniężnych netto -77 030 -103 479 26 449 -25,56% Środki pieniężne na początek okresu 137 994 162 662 -24 668 -15,17% Środki pieniężne na koniec okresu 60 964 59 183 1 781 3,01% W I półroczu 2026 roku Grupa kapitałowa nie wygenerowała nadwyżk i środków pieniężnych z żadnej działalności. Wydatki z działalności operacyjnej , inwestycyjnej, finansowej przewyższyły wpływy z tych działalności i zostały pokryte środkami, które Grupa wygenerowała w poprzednim okresie. Łącznie zmiana stanu środków pieniężnych wyniosła -77.030 tys. zł. 4.1.4 Wskaźniki finansowe Wybrane wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej Lubawa Sposób liczenia 30.06.2026 30.06.2025 Liczba akcji na koniec okresu (tys. szt.) liczba akcji na koniec okresu (tys. szt.) 150 270 150 270 Wartość księgowa na jedną akcję (zł) kapitał własny / liczba akcji na koniec okresu 4,19 3,46 Zysk na jedną akcję zwykłą(zł) wynik finansowy netto / średnioważona liczba akcji 0,28 0,38 Cena / zysk (P/E) cena akcji / zysk na jedną akcję 42,82 23,84 Płynność bieżąca aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe 4,91 3,39 Płynność szybka (aktywa obrotowe - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe 3,91 2,53 Marża brutto ze sprzedaży (%) wynik brutto ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży 34,76% 35,23% Stopa zwrotu z aktywów (ROA) wynik netto / aktywa ogółem 5,46% 8,47% Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE) wynik netto / kapitały własne 6,55% 10,94% Stopa zadłużenia (%) zobowiązania ogółem / pasywa ogółem 16,62% 22,54% Wartość rynkowa akcji (tys. zł) liczba akcji na koniec okresu * cena akcji 1 801 737 1 361 446 Zdaniem kierownictwa Spółki zaprezentowane wskaźniki finansowe są dobrym źródłem dodatkowych, wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej, jak również są pomocne przy analizie osiągniętych przez spółkę wyników finansowych w kolejnych okresach sprawozdawczych. Wybór konkretnych wskaźników wynika z analiz wewnętrznych Spółki w celu wskazania, które ze stosowanych wskaźników najlepiej opisują sytuację Spółki, dostarczają inwestorom
Page 31
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 31 pomocnych informacji na temat sytuacji i efektywności finansowej. Powyższe wskaźniki wskazują na bardzo dobrą kondycję Grupy Kapitałowej. W dającej się przewidzieć przyszłości sytuacja ta nie powinna ulec istotnemu pogorszeniu. Wypracowana nadwyżka finansowa pozwala planować istotne inwestycje służące dalszemu rozwojowi Spółki i jej Grupy. 4.1.5 Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych w I połowie 2026 roku W pierwszym półroczu 2026 roku skonsolidowane przychody Grupy Lubawa wyniosły 258,8 mln zł, co oznacza zmniejszenie o 17,1% (53,2 mln zł) względem analogicznego okresu roku poprzedniego, kiedy to osiągnęły wyjątkowo wysoki poziom 312,0 mln zł. Skonsolidowa ny zysk netto w omawianym okresie wyniósł 41,2 mln zł, co stanowi zmniejszenie o 27,6% (15,7 mln zł) w porównaniu do 56,9 mln zł uzyskanych w I półroczu 2025 roku. Dla porównania, w odniesieniu do I półrocza 2024 roku przychody Grupy w br. były wyższe o 53,8 mln zł, tj. o 26,2%, a zysk netto o 11,4 mln zł, tj. o 38,3%. Segment tkanin zanotował w okresie sprawozdawczym sprzedaż na zewnątrz w wysokości 100,9 mln zł, co stanowi wzrost o 59,4% (37,6 mln zł) względem 63,3 mln zł w I połowie 2025 r. Wynik segmentu ukształtował się na poziomie 31,5 mln zł, co oznacza wzrost o 56,7% (11,4 mln zł) w stosunku do 20,1 mln zł w I półroczu poprzedniego roku. Wzrost przychodów i wyniku był efektem realizacji kontraktów, o których Emitent informował w poprzednich okresach. Tym samym segment tkanin był w I półroczu 2026 roku największym segmentem Grup y zarówno pod względem sprzedaży na zewnątrz, jak i wyniku. Segment materiałów reklamowych odnotował w I półroczu 2026 roku sprzedaż na zewnątrz na poziomie 92,5 mln zł, co oznacza niewielki spadek o 3,2% (3,1 mln zł) względem 95,6 mln zł w okresie porównawczym. Wynik segmentu wyniósł 9,4 mln zł, tj. o 27,7% (3,6 mln zł) mniej w stosunku do 13,0 mln zł w I półroczu 2025 roku. Segment sprzętu specjalistycznego osiągnął przychody ze sprzedaży na zewnątrz w wysokości 60,5 mln zł, co oznacza zmniejszenie o 58,9% (86,8 mln zł) w porównaniu z 147,3 mln zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wynik segmentu wyniósł 3,8 mln zł, wobec 34,1 mln zł w I półroczu 2025 roku, czyli o 30,3 mln zł mniej. Na różnicę decydujący wpływ miała wyjątkowo wysoka baza porównawcza. W I półroczu 2025 roku zrealizowano istotną część dostaw, co nie jest zwykle typowe dla tego segmentu. Spółka dominująca, Lubawa S.A., wypracowała w pierwszym półroczu 2026 roku jednostkowe przychody ze sprzedaży na poziomie 62,2 mln zł, co oznacza zmniejszenie o 58,6% (87,9 mln zł) względem 150,1 mln zł w I półroczu 2025 roku. Jednostkowy zysk netto wyniósł 4,1 mln zł, co stanowi spade k o 85,8% (24,8 mln zł) w porównaniu do 28,9 mln zł uzyskanych rok wcześniej. Przychody spółki dominującej pochodzą w większości z segmentu sprzętu specjalistycznego, w związku z czym jej wyniki odzwierciedlają opisaną powyżej wysoką bazę porównawczą, zwią zaną z odbiegającym znacząco od typowego harmonogramem realizacji kontraktów w I połowie 2025 r. Ze względu na specyfikę branży i charakter rozliczeń realizowanych kontraktów, wyniki Grupy Lubawa należy analizować i interpretować w perspektywie długoterminowej. Dynamiki odnotowane w I półroczu 2026 roku są przede wszystkim konsekwencją odmiennego niż przed rokiem rozkładu dostaw i opisanego powyżej efektu wysokiej bazy. 4.1.6 Istotne umowy i kontrakty handlowe podpisane w I połowie 2026 roku Duża część kontraktów realizowanych w Grupie Kapitałowej Lubawa S.A. są to umowy wieloletnie, realizowane od kilku lat. Krótkoterminowe umowy, będące zazwyczaj rezultatem wygranych procedur przetargowych to domena Jednostki Dominującej. Dotyczą one w głównej mierze sprzętu specjalistycznego.
Page 32
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 32 W pierwszym półroczu 2026r. podpisana została: • Umowa konsorcjum w składzie: Miranda Sp. z o.o. (lider konsorcjum); Lubawa S.A. (członek konsorcjum) oraz Wojskowy Instytut Techniki Inżynieryjnej im. Profesora Józefa Kosackiego (członek konsorcjum) z Agencją Uzbrojenia na dostawę „Maskowania i pozoracji dla systemu Wisła II” o łącznej wartości 586 mln zł netto. Podmiotem, który będzie upoważniony do fakturowania, w imieniu konsorcjum, pełnej kwoty zrealizowanego zamówienia będzie Lubawa S.A. Ponadto, w 2026 roku Spółka zależna Miranda Sp. z o.o. zawarła następujące umowy długoterminowe: • umowa na dostawę z WPM Berberys z kontrahentem krajowym na kwotę 17 ,9 mln zł brutto, zawarta w dniu 29.01.2026 r., • wieloletnia umowa ze Skarbem Państwa – Agencją Uzbrojenia. Przedmiotem Umowy jest dostawa „Maskowania i pozoracji dla systemu Wisła II. Wartość zamówienia wynosi łącznie około 586 mln zł netto. Umowa została podpisana w dniu 30.05.2026 r. przez Konsorcjum w składzie: M iranda Sp. z o.o. – lider Konsorcjum, L ubawa S.A. – członek Konsorcjum oraz Wojskowy Instytut Techniki Inżynieryjnej im. Profesora Józefa Kosackiego – członek Konsorcjum, • W wyniku prowadzonych negocjacji, spółka "Miranda" Sp. z o.o. w Turku podpisała w dniu 25.06.2026, pierwszą z negocjowanych umów z jednym z krajowych kontrahentów z Grupy PGZ. Podpisana Umowa dotyczy dostawy wielozakresowych pokryć maskujących w łącznej wartości 7,6 mln zł brutto z dostawami przewidziany mi do 15 października 2027 r. Przedmiotowa Umowa jest pierwszą ze spodziewanych umów, których łączna oczekiwana wartość może przekroczyć 79 mln zł brutto. 4.1.7 Kluczowe czynniki sukcesu Grupy Szczegółowe analizy rynku i oczekiwań klientów przeprowadzone przez Zarząd Grupy, informacje publikowane w literaturze branżowej oraz inne źródła wiedzy branżowej pozwalają stwierdzić, iż oczekiwania i potrzeby klientów w branżach, w których funkcjonują Spółki z Grupy Kapitałowej, dotyczą przede wszystkim: • wysokiej jakości produktów i stosowanych materiałów – niezwykle istotna jest jakość stosowanych rozwiązań oraz samego wykonania. Ma ona decydujący wpływ na funkcjonalność, trwałość i bezpieczeństwo, które są bardzo istotne zarówno dla jednostek budżetowych , jak również korporacji, które są odbiorcami produktów sprzedawanych przez Grupę. Zaproponowanie wymaganego przez klientów standardu możliwe jest do osiągnięcia dzięki implementacji innowacyjnych rozwiązań technologicznych i technicznych oraz używaniu najwyższej jakości surowców, konkurencyjnego poziomu cen – coraz częściej klienci analizują oferty za pomocą wskaźników stosunku ceny do jakości. Zaproponowanie konkurencyjnych cen może zapewnić przede wszystkim optymalizacja kosztów, którą przedsiębiorstwo os iągnie poprzez wdrażanie rozwiązań produkcyjnych, umożliwiających wykonywanie prac w najkrótszym czasie bez konieczności zlecania części działań innym podmiotom, • kompleksowości i elastyczności oferty - klienci domagają się zarówno możliwości realizacji zamówień w ujęciu najbardziej kompleksowym, jak też elastyczności w zakresie oferowanych wyrobów w pełni dostosowanych do potrzeb klientów, • zdolności produkcyjnych oraz terminowości realizacji zleceń – zarówno zdolności produkcyjne jak i terminowość wynikają z posiadanego zaplecza technologicznego i możliwości realizacji poszczególnych etapów procesu produkcyjnego w krótkim czasie. Dodatkowo dzięki współdziałaniu w ramach Grupy, Spółki są w stanie wykorzystywać wolne moce produkcyjne w i nnych podmiotach w Grupie i w ten sposób przyspieszać realizację zleceń oraz optymalizować koszty wyprodukowania , dzięki zmniejszeniu ilości usług kooperacyjnych świadczonych przez firmy zewnętrzne, • doświadczenia i wiarygodności – długoletnie doświadczenie, wiarygodność, posiadane patenty, certyfikaty, rekomendacje i nagrody, a także pozostałe ww. cechy kreują wizerunek Grupy Kapitałowej u klienta i budują marki wyrobów.
Page 33
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 33 4.2 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa oraz opis perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa do końca roku obrotowego, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej Zgodnie z przyjętym modelem biznesowym oraz strategią Grupy kontynuowana będzie działalność w zakresie podstawowych segmentów działalności. Grupa Kapitałowa planuje swój rozwój w kilku obszarach: 1. Produkty Grupa Lubawa uważa, że produkty oferowane przez poszczególne Spółki mogą się oprzeć konkurencji, jeżeli będą dopasowane do ścisłych potrzeb klientów i ich wymogów. Pozwoli to całej Grupie sprostać konkurencji europejskiej oraz dalekowschodniej. Dlatego też Grupa Kapitałowa szczególną uwagę przywiązuje do rozwoju i budowy działów badawczo - rozwojowych w każdej ze spółek Grupy, a w tych, które już takie działy posiadają, dalszy ich rozwój i rozbudowę. Zarządy Grupy uważają, że dzięki takim działaniom jak roz wój i tworzenie nowych produktów i wyrobów, a także wprowadzanie ich na rynek, można lepiej wykorzystać możliwości produkcyjne poszczególnych Spółek. Nowe produkty obecnie będące w opracowaniu, związane są ściśle z segmentami i rynkami, na które skierowana jest sprzedaż Grupy Kapitałowej. Zaplanowano wprowadzenie istotnych , nowych produktów i rozwiązań innowacyjnych w ramach całego asortymentu Grupy. Dzięki odpowiedniemu wykorzystaniu bieżącej informacji zwrotnej od klientów, rozwiązania istniejące w ofercie są nieustannie udoskonalane i dostosowywane do rosnących potrzeb odbiorców. Oprócz działań wymienionych powyżej Grupa zamierza ściśle współpracować z instytucjami badawczymi i naukowymi. Efektem tego będzie pojawienie się nowych produktów w głównych segmentach działalności Grupy. 2. Nowe technologie Poprzez nabywanie dostępu do nowych technologii Grupa zwiększy zasięg penetracji rynku, koncentrując się nie tylko na dotychczasowych tradycyjnych obszarach, ale wchodząc w nowe rynki takie jak ochrona balistyczna obiektów, ubrania specjalne, nowe modele z apór przeciwpowodziowych, pasy przenośnikowe, makiety, rolety kolorowo tkane, tkaniny z przeznaczeniem na tapety, hale namiotowe, systemy namiotowe, kabiny nadciśnieniowe. Innymi słowy wykorzystując dotychczasowe kanały dystrybucji Grupa Kapitałowa poszerz a ich penetracje wchodząc z nowymi innowacyjnymi technologiami. 3. Działania inwestycyjne Najistotniejszymi działaniami inwestycyjnymi prowadzonymi przez Grupę Kapitałową Lubawa w I połowie 202 6 r. były: • w ramach poszczególnych Spółek Grupy działania inwestycyjne zmierzające w kierunku usprawnienia i unowocześnienia posiadanych zasobów produkcyjnych i laboratoryjnych , • unowocześnienie parku maszynowego oraz automatyzacja produkcji. 4. Działania organizacyjne W dalszym ciągu prowadzone będą działania organizacyjne w Grupie, których celem ma być obniżenie kosztów oraz poprawa efektywności i jakości. Dodatkowo zdaniem Zarządów może zmienić to postrzeganie Grupy na zewnątrz i poprawić przepływ informacji wewnątrz. Zarządy uważają, że wymienione powyżej działania powinny w przyszłości przynieść efekty w postaci: • zwiększenia wartości Grupy, • poprawy przychodów ze sprzedaży, • marżowości w poszczególnych segmentach działalności, • poprawy wyników spółek działających w Grupie.
Page 34
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 34 5 Pozostałe informacje dotyczące działalności Grupy Kapitałowej 5.1 Zmiany w organizacji i zarządzaniu Grupą Kapitałową W I półroczu 2026 roku kontynuowano działania zmierzające do zwiększenia komplementarności zakładów produkcyjnych w ramach poszczególnych Spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, co pozwoli na optymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych Spółek. Zwiększano również zakres synergii pomiędzy podmiotami Grupy w ramach wspólnej kooperacji w realizacji kluczowych projektów dla odbiorców końcowych. Zwiększyło to kontrybucję poszczególnych podmiotów do wyniku finansowego Grupy, a nadto pozwoliło na zmniejszenie efektu sezonowośc i działalności występującej szczególnie w Litex Promo Sp. z o.o. i Lubawa S.A. 5.2 Sytuacja kadrowa Informacje o przeciętnym w roku obrotowym zatrudnieniu z podziałem na grupy zawodowe w etatach Grupy Kapitałowej Lubawa Lp. Wyszczególnienie Przeciętne zatrudnienie w okresie 01.01-30.06.2026 Przeciętne zatrudnienie w okresie 01.01-30.06.2025 1. Pracownicy umysłowi 376,01 360,46 2. Pracownicy na stanowiskach robotniczych 819,35 764,55 3. Pracownicy na urlopach wychowawczych 9,50 9,58 4. Inni 0,00 0,00 Ogółem 1 204,86 1 134,59 Stan zatrudnienia w osobach stan na 30.06.2026 stan na 30.06.2025 1 224 1 177 5.3 Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego Dział Badań i Rozwoju Spółki Dominującej zajmuje się głównie analizą i wdrażaniem innowacyjnych produktów (takich, których technologie nie były dotychczas znane firmie, bądź modernizacją i optymalizacją już istniejących rozwiązań technologicznych). Oznacza to w praktyce badanie nowych technologii, ewolucji obecnych produktów, pod kątem zapewnienia klientowi unikalnej wartości, zaś firmie jak największych zysków i osiągnięciu przewagi konkurencyjnej. Dział Badań i Rozwoju skupia swoją uwagę na obszarach strategicznego rozwoju Spółki takich jak: • korzystanie z własnych doświadczeń, • współpraca z zewnętrznymi Ośrodkami Badawczo-Rozwojowymi, • możliwości rozwoju i inwestycji, • badanie rynku, obserwacja konkurencji, • pozyskiwanie pracowników o wysokim stopniu kwalifikacji oraz doświadczeniu, • możliwość poszerzenia asortymentu i jego dywersyfikację, • zwiększenie świadomości oraz identyfikacji pracowników z działaniami podejmowanymi w Spółce, • pozyskiwanie środków finansowych, dodatkowych środków na rozwój nowych technologii, produktów oraz zoptymalizowanie kosztów wyrobów już produkowanych, • wdrażanie technologii cyfrowych i automatyzacji procesów badawczo -produkcyjnych,
Page 35
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 35 • wykorzystanie sztucznej inteligencji i modelowania komputerowego w projektowaniu produktów i analizie danych materiałowych, • rozwój kompetencji w zakresie materiałoznawstwa przyszłości, w tym nanomateriałów oraz tkanin kompozytowych, • tworzenie rozwiązań zgodnych z zasadami zrównoważonego rozwoju i gospodarki cyrkularnej. Nowe wyroby i modernizacje – prace Działu Badań i Rozwoju Lubawa S.A. Wynikiem prac w zakresie badań i rozwoju jest szeroka gama nowych wyrobów m.in. w zakresie: • sprzętu specjalistycznego dla wojska, • sprzętu specjalistycznego dla straży, • sprzętu specjalistycznego dla policji, • namiotów, • mieszanek, • tkanin, • nowych struktur kompozytowych o zwiększonej odporności mechanicznej, • innowacyjnych powłok ochronnych, zapewniających lepszą trwałość i funkcjonalność w ekstremalnych warunkach środowiskowych. Strategia działania w obszarze Badań i Rozwoju Głównymi elementami strategii są permanentne działania nad rozwojem nowych, innowacyjnych produktów oraz poprawa i optymalizacja stosowanych materiałów i surowców w wyrobach oraz stosowanej technologii, w celu zapewnienia oraz rozwoju oferty wyrobów najwyższej jakości. Strategia ta obejmuje także: • projektowanie produktów z wykorzystaniem narzędzi wirtualnej symulacji i szybkiego prototypowania, • wdrażanie modeli współpracy otwartej innowacji (open innovation), • aktywne uczestnictwo w krajowych i międzynarodowych projektach badawczo -rozwojowych, • budowanie przewagi rynkowej poprzez inwestycje w technologie przyszłości, takie jak tkaniny funkcjonalne, sensoryczne czy termoaktywne. Innowacyjna działalność laboratoriów Działu Badań i Rozwoju Działalność laboratorium balistycznego oraz laboratorium materiałowego w ramach Działu Badań i Rozwoju Spółki Dominującej jest kluczowym elementem, który wspiera proces tworzenia innowacyjnych produktów, szczególnie w kontekście nowych technologii i rozwoju istniejących rozwiązań. Oba laboratoria odpowiadają za przeprowadzanie szczegółowych badań oraz testów, któr e pozwalają na ocenę właściwości materiałów i technologii wykorzystywanych w produkcie końcowym. Dodatkowo prowadzone są prace nad nowatorskimi technikami absorpcji energii i materiałami adaptacyjnymi. Laboratorium balistyczne zajmuje się przeprowadzaniem specjalistycznych testów, które pozwalają na ocenę wytrzymałości i efektywności materiałów oraz konstrukcji pod względem odporności na różnego rodzaju zagrożenia balistyczne. Laboratorium materiałowe sk upia się na badaniach właściwości materiałów wykorzystywanych w produkcie, zarówno tych standardowych, jak i nowatorskich, opracowanych w ramach działań innowacyjnych. Laboratorium prowadzi również testy funkcjonalności tkanin kompozytowych oraz symulacje warunków skrajnych w celu optymalizacji zachowań materiałów w realnych scenariuszach użytkowych. 5.4 Ochrona środowiska Specyfika działalności Jednostki Dominującej powoduje powstawanie odpadów niebezpiecznych oraz innych niż niebezpieczne, w trakcie i po zakończeniu procesów produkcyjnych.
Page 36
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 36 W Spółce przestrzega się prawidłową eksploatację maszyn produkcyjnych, urządzeń biurowych oraz instalacji oświetleniowej. Stosowane są coraz bardziej energooszczędne i trwalsze maszyny i urządzenia. Opracowywane są optymalne technologie, opierające się o m aksymalne wykorzystanie surowca, przez co minimalizowany jest udział produktu resztkowego (odpadowego). W celu ograniczenia ilości odpadów opakowaniowych, materiały do produkcji oraz materiały wykończeniowe i dodatkowe są sprowadzane w ilościach hurtowych, opakowania kartonowe, w miarę możliwości, używane są wielokrotnie. Odpady niebezpieczne przeznaczone do utylizacji oddawane są tylko wyspecjalizowanym zakładom posiadającym odpowiednie zezwolenia, co daje pewność, że są one odzyskiwane i unieszkodliwiane w sposób bezpieczny dla środowiska. W Spółce, podobnie jak w całej Grupie prowadzona jest optymalna gospodarka mająca na celu minimalizację ilości wytwarzanych odpadów, powstałe odpady poddawane są selekcji w celu łatwiejszej ich utylizacji i odzysku. 5.5 Informacja o zawartych umowach kredytowych i umowach leasingu od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego W okresie 01.01 -30.06.2026 roku Grupa Kapitałowa nie zawarła nowych umów kredytowych. Obowiązywały dotychczasowe umowy przedstawione w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2025, z uwzględnieniem niżej opisanych aneksów: - dnia 13 stycznia 2026 r. w BNP Paribas Bank Polska S.A. podpisano aneks do umowy kredytowej nr CRD/L/47866/16. Aneks ten zmienia kwotę limitu kredytowego do 10 mln złoty. - dnia 1 kwietnia 2026 r. w ING Bank Śląski S.A. podpisano aneks do umowy Wieloproduktowej nr 893/2013/00000547/00. Aneks ten zmienia datę wykorzystania do 20.12.2026 r. - dnia 1 czerwca 2026r. w PKO Bank Polski S.A. podpisano aneks do umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego NR 68 1020 1752 0000 0802 0133 8789. Aneks zmienia warunki zabezpieczenia spłaty kredytu. W okresie 01.01-30.06.2026 roku Grupa Kapitałowa nie zawarła żadnych nowych umów leasingowych. 5.6 Informacja o otrzymanych i udzielonych poręczeniach i gwarancjach W I półroczu 2026 Grupa Kapitałowa zawarła następujące gwarancje i poręczenia: L.p. Nazwa banku/organizacji Stan na dzień: 2026-06-30 Rodzaj poręczenia/gwarancji Data początkowa Ważność gwarancji Forma zabezpieczenia 1. Gotówkowe 25 829,99 Gwarancja rękojmi 29.04.2026 04.01.2032 gotówka 2. Gotówkowe 13 520,78 Gwarancja ZNWU 16.06.2026 14.10.2026 gotówka 3. Erste Bank Polska S.A. 7 174 282,81 Gwarancja ZNWU 29.05.2026 30.06.2031 hipoteka 4. PKO BP S.A. 576 654,75 Rękojmi w ramach dostaw 2025 opcja 29.03.2026 15.03.2028 hipoteka, zastaw, poręczenie 5. PKO BP S.A. 2 728 239,11 Gwarancja zaliczki 16.01.2026 30.10.2026 hipoteka, zastaw, poręczenie W I półroczu 2026 roku Grupa Kapitałowa nie udzieliła żadnych poręczeń ani gwarancji.
Page 37
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 37 5.7 Informacja o udzielonych pożyczkach Podmiot Data umowy Kwota pożyczki w PLN Waluta Stopa procentowa Rodzaj oprocentowania Termin wymagalności Eurobrands Sp. z o.o. 2024-12-11 373.356,54 PLN WIBOR 3M + 2,4% marży zmienne 2026-12-31 Pozostałe 2024-10-15 37.670,79 PLN 8% stałe 2029-02-15 Pozostałe 2026-05-05 163.609,22 PLN WIRON 3M + 2% marży zmienne 2031-05-10 5.8 Zarządzanie ryzykiem finansowym i rynkowym Nadrzędnym celem zarządzania ryzykiem finansowym i rynkowym w Grupie Kapitałowej Lubawa jest ograniczenie zmienności przepływów finansowych oraz wyniku finansowego, wynikających z ekspozycji spółek na różnego rodzaju ryzyka. Operacyjne działania sprowadzaj ą się do maksymalizowania strumienia generowanej gotówki w stosunku do ryzyka jej wypracowania, co w długim okresie przekłada się na uzyskiwane zyski i wzrost wartości rynkowej firmy. W działalności gospodarczej Spółek można wyróżnić następujące obszary narażone na ryzyko: • sprzedaż zagraniczna – Spółki prowadzą sprzedaż eksportową. Głównymi zagranicznymi rynkami są kraje należące do Unii Europejskiej. Rozwija się również sprzedaż na rynki wschodnie, azjatyckie, afrykańskie oraz obu Ameryk. Transakcje walutowe zawierane są głównie w walutach: euro i dolar amerykański, • import – Spółki Grupy dokonują części zakupów materiałów produkcyjnych oraz towarów na rynku europejskim oraz rynku azjatyckim. Płatności za zakupy importowe dokonywane są głównie w walutach: euro i dolar amerykański, • zakupy komponentów do produkcji tworzyw sztucznych: polipropylen, sadza techniczna, kauczuk itp., • transakcje pochodne na rynku walutowym, • działalność inwestycyjna – akwizycja rynków zbytu, • konkurencja, • skupienie na wąskiej grupie odbiorców. Rodzaje ryzyk: Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe rozumiane jest jako zmienność przepływów pieniężnych wyrażonych w PLN na skutek zmian kursów walutowych. Ekspozycja na ryzyko walutowe w Spółkach powstaje na skutek: • transakcji sprzedaży i zakupu w walutach obcych, • transakcji denominowanych w walutach obcych, • ponoszenia kosztów frachtów w walutach obcych, • działalności inwestycyjnej – akwizycja zagraniczna. Transakcje sprzedaży na rynku krajowym dokonywane są przeważnie w PLN i nie są indeksowane do kursów walut obcych, co implikuje, że przepływy z tytułu sprzedaży krajowej nie są narażone na ryzyko walutowe. W przypadku transakcji sprzedaży w eksporcie, ceny ustalane są w walutach obcych, co sprawia, że przepływy pieniężne z tytułu transakcji sprzedaży w eksporcie narażone są na ryzyko walutowe. Analogiczna sytuacja ma miejsce w przypadku zakupów. Na rynku krajowym przeważająca ich część dokonywana jest w PLN , natomiast zakupy importowe narażone są na ryzyko walutowe. Ryzyko walutowe w działalności operacyjnej generowane jest zarówno przez niedopasowanie wartości jak również niedopasowanie terminów wpływów i wydatków w poszczególnych walutach. Istotne z punktu widzenia pozycji walutowej Spółek są dwa rodzaje ryzyk walutowych: • ryzyko spadku kursu EUR do PLN, • ryzyko wzrostu kursu USD do PLN. W przypadku działalności finansowej Spółek Grupy narażone są one na ryzyko walutowe ze względu na stosowanie instrumentów pochodnych denominowanych w walutach obcych, przy czym ze względu na wartość podejmowanych
Page 38
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 38 przez Spółkę transakcji zabezpieczających ryzyko to aktualnie jest niewielkie, a ewentualne niekorzystne zmiany kursów walut nie powinny prowadzić do znaczącego pogorszenia się wyniku finansowego. Ryzyko cenowe Ryzyko cenowe powstaje , gdy z racji prowadzonej działalności przepływy pieniężne i wynik finansowy narażone są na zmienność z tytułu zmiany cen towarów, produktów lub surowców. Ryzyko cenowe w Spółkach Grupy odnosi się do zmienności marży w walucie transakcji. Źródłem ekspozycji na ryzyko cenowe jest działalność operacyjna – ekspozycja na ryzyko cenowe powstaje na skutek: • sprzedaży towarów i produktów, • zakupu towarów, • zakupu surowców. Ekspozycja na ryzyko cenowe jest stosunkowo mała i pozostaje bez znaczącego wpływu na wynik finansowy. Z uwagi na jego niewielkie znaczenie zarządzanie tym ryzykiem ogranicza się do odpowiedniego kształtowania warunków umów handlowych w taki sposób, aby ograniczyć narażenie Spółek na wspomniane ryzyka. Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stóp procentowych powstaje, gdy z racji prowadzonej działalności przepływy pieniężne i wynik finansowy są narażone na zmienność z tytułu zmiany wysokości referencyjnych stóp procentowych. Taka sytuacja ma miejsce na skutek finansowania swojej działa lności poprzez pozyskiwanie zadłużenia oprocentowanego według zmiennej stopy procentowej. Spółki narażone są na ryzyko stopy procentowej z tytułu finansowania części działalności inwestycyjnej leasingiem długoterminowym oraz kredytem bankowym. Zarząd i słu żby finansowe Emitenta na bieżąco monitorują sytuację związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek stóp procentowych w kraju. Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe jest związane z potencjalnym zdarzeniem kredytowym, które może mieć formę niewypłacalności kontrahenta, jedynie częściowej spłaty należności, istotnego opóźnienia w spłacie zadłużenia lub innego odstępstwa od warunków kontraktowych. Spółki narażone są na ryzyko kredytowe powstające w obszarze: • podstawowej działalności – źródłem ryzyka są transakcje sprzedaży produktów i zakupu surowców, • zarządzania ryzykiem rynkowym – ryzyko kredytowe dotyczy tu możliwości wystąpienia sytuacji braku realizacji zobowiązań drugiej strony transakcji zabezpieczającej w stosunku do spółek, jeżeli wartość godziwa transakcji jest dodatnia z punktu widzenia spółek. Spółki w Grupie Lubawa S.A. starają się ograniczać ryzyko kredytowe poprzez współpracę z wiarygodnymi przedsiębiorstwami. Przed przyznaniem kredytu kupieckiego odbywa się proces weryfikacji finansowej sytuacji oraz zdolności płatniczych potencjalnego odbiorcy, zgodnie z polityką kredytu kupieckiego przyjętą w Grupie. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie spółek w Grupie na ryzyko nieściągalnych należności do tej pory nie było znaczące. Grupa dołoży wszelkich starań, by sytuacj a taka miała miejsce również w przyszłości. Ponadto spółki Grupy współpracują z jednym z największych ubezpieczycieli należności. Negatywny wpływ na ryzyko kredytowe ma ogólna sytuacja gospodarcza kraju, przez co ryzyko kredytowe może wzrosnąć. Ryzyko płynności Celem Grupy jest utrzymanie równowagi w finansowaniu działalności gospodarczej. Obecnie spółki z Grupy korzystają z kredytów bankowych. Ryzyko operacyjne W każdym obszarze biznesowym Grupa narażona jest na ryzyko operacyjne wynikające z niewłaściwie funkcjonujących procesów, procedur, systemów, ludzkich błędów, jak również z celowych działań, których konsekwencją może być niewłaściwe funkcjonowanie procesów biznesowych, prowadzące do powstania strat finansowych. Chcąc zminimalizować możliwość pojawienia się nieprawidłowości, a w przypadku ich wystąpienia jak najszybciej wprowadzić działania naprawcze w ramach Grupy, stosuje się system wewnętrznej kontroli oraz przeprowadza audyty wewnętrzne.
Page 39
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 39 Ryzyko uzależnienia od znaczących odbiorców W zakresie asortymentu wojskowego sprzętu logistycznego należy przede wszystkim uwzględnić fakt dominującej pozycji Ministerstwa Obrony Narodowej w grupie odbiorców. W celu zmniejszenia ryzyka uzależnienia nawet od tak długoletniego kontrahenta, zostały podjęte kroki zmierzające do poszerzenia grupy odbiorców, zarówno w kraju, jak też za granicą. W pozostałych obszarach działania Grupy ryzyko to jest niewielkie. Ryzyko uzależnienia od dostawców Z racji specyficznych wymagań oraz atestów bezpieczeństwa, jakie posiadają wyroby Spółek Grupy Lubawa producenci oraz dostawcy materiałów muszą spełniać z góry określone kryteria jakościowe. Większą część dostawców stanowią producenci krajowi, wśród których znajdują się zarówno duże i rzetelne firmy, jak i niewielkie zakłady rzemieślnicze oraz najbliższe w regionie hurtownie. Niestety ze względu na specyficzne wymagania klientów oraz konieczność posiadania odpowiednich certyfikatów nie zawsze udaje się znal eźć alternatywnych dostawców, co ogranicza negocjacyjne możliwości Spółek. Spółki Grupy Lubawa konsekwentnie dążą do zminimalizowania ryzyka uzależnienia się od dostawców, które niestety ze względu na specyfikę produkcji jest nadal relatywnie wysokie. Budżet Państwa Jednym z kluczowych negatywnie działających na wynik czynników, przede wszystkim Jednostki Dominującej, jest uzależnienie znacznej części sprzedaży od stanu budżetu państwa i środków przeznaczanych na określone zakupy budżetowe przez instytucje publiczne, takie jak Ministerstwo Obrony Narodowej czy Państwowa Straż Pożarna. Konkurencja Kolejnym wyzwaniem jest bardzo silna konkurencja na rynku produktów BHP i produkowanych systemów chroniących przed upadkiem z wysokości. Kluczowym konkurentem na rynku polskim, a także na kilku europejskich rynkach ościennych jest firma Protekt, której strategią działania jest zaniżanie ceny produktów. W tym segmencie produktowym na rynku pojawiają się także producenci zagraniczni (np. z Hiszpanii czy Czech) produkujący swój asortyment na dalekim wschodzie (Chiny, Indie) i dzięki temu uzyskujący bardzo nisk ie ceny sprzedaży. Między innymi te czynniki mają wpływ na niskie marże sprzętu chroniącego przed upadkiem z wysokości. Ta sama sytuacja dotyczy również sprzętu ratowniczego i materiałów reklamowych, gdzie konkurencja również jest bardzo silna i widoczna n a rynku 5.9 Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych za dany okres Zarząd Jednostki Dominującej Grupy Kapitałowej Lubawa nie publikował prognoz wyników finansowych w I połowie 2026 roku. 5.10 Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń i działań podjętych w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom Grupa Kapitałowa nie posiadała dotąd i nic nie wskazuje na wystąpienie problemów ze zdolnością wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań w dającej się przewidzieć przyszłości. Zidentyfikowane ryzyka związane z działalnością Spółek Grupy opisano w punkcie 5. 8 niniejszego sprawozdania z działalności. Zarząd Jednostki Dominującej nie zidentyfikował żadnych istotnych zagrożeń wynikających z tych ryzyk. 5.11 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności Do chwili obecnej Spółki w ramach Grupy Kapitałowej Lubawa nie miały problemów z finansowaniem zamierzeń inwestycyjnych i nie występują przesłanki, aby sytuacja uległa zmianie. Nakłady inwestycyjne Grupa sfinansuje ze środków własnych, pozyskanych kredytów oraz zewnętrznych źródeł finansowania takich jak programy dotacyj ne.
Page 40
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 40 5.12 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za okres sprawozdawczy W Grupie nie wystąpiły czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności za okres sprawozdawczy. 5.13 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową W I połowie 2026 roku nie nastąpiły żadne istotne zmiany w zasadach zarządzania Grupą Kapitałową . 5.14 Informacja o nabyciu akcji własnych Według stanu na dzień 30 czerwca 2026 roku Jednostka Dominująca nie posiadała akcji własnych i nie posiadał ich również żaden podmiot zależny Spółki, ani osoba trzecia działająca w jej imieniu lub na jej rzecz. 5.15 Opis wykorzystania przez Jednostkę Dominującą wpływów z emisji Podmiot Dominujący w I połowie 2026 roku nie dokonywał emisji akcji. 5.16 Istotne umowy zawarte w I połowie 2026 roku Istotne umowy handlowe przedstawiono w punkcie 4. 1.6 niniejszego sprawozdania. Natomiast o obowiązujących umowach kredytowych i pożyczkach napisano w punkcie 5.5 niniejszego sprawozdania. 5.17 Informacje o istotnych zdarzeniach, które miały miejsce po dniu bilansowym W dniu 22.07.2026 r. Lubawa SA zawarła z 2 Regionalną Bazą Logistyczną z siedzibą w Warszawie, umowę na dostawę zestawu minersko -rozpoznawczego, w ramach postępowania nr W/22/2026. Gwarantowana wartość netto umowy wynosi: 25 ,41 mln zł, a wartość opcjonalna netto: 25 ,41 zł, tj. łączna maksymalna wartość netto umowy wynosi 50, 82 mln zł . 5.18 Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub Jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe Spółki należące do Grupy Kapitałowej Lubawa nie zawierały w I połowie 2026 roku istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe. 5.19 Informacja o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem arbitrażowym lub organem administracji publicznej W sprawozdaniu finansowym za 2018 rok Emitent w pkt „Zdarzenia po dniu bilansowym” szczegółowo opisał sprawę złożenia przez Zamawiającego tj. Wojskowy Ośrodek Farmacji i Techniki Medycznej (WOFiTM) w Celestynowie, oświadczeń woli o częściowym odstąpieniu od umowy dostawy nr 187/FIN/2016 z dnia 11 lipca 2016 r. (Umowa) realizowanej we współpracy z podmiotem trzecim w ramach umowy konsorcjum. W kolejnych sprawozdaniach za rok 2019 i 2020 szczegółowo opisano poszczególne etapy postepowania. Ostatecznie w wyniku mediacji strony nie zawarły ugody obejmującej postepowanie sądowe toczące się przed sądem okręgowym Warszawa -Praga w Warszawie. Powyższe zostało stwierdzone protokołem mediacji z dnia 8 kwietnia 2021 r. Strony rozważają ponown e podejście do mediacji. W związku z powyższym oraz z uwagi na znaczną niepewność odnośnie sposobu rozwiązania sporu oraz ewentualnych konsekwencji finansowych, Emitent nie podjął decyzji odnośnie utworzenia rezerwy z tego tytułu. Wobec powyższego Strony kontynuować będą spór w ramach postępowania sądowego przed SO w Warszawie. 5.20 Inne istotne informacje 5.20.1 Trwająca od lutego 2022 r. ostra faza konfliktu w Ukrainie oddziałuje na Grupę Lubawa dwutorowo. Rosnące w jej następstwie budżety obronne w Polsce i całej Europie generują strukturalny, wieloletni popyt na produkty branży
Page 41
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 41 defence, w tym segmentu sprzętu specjalistycznego i segmentu tkanin Grupy Lubawa. W szczególności dotyczy to systemów maskujących i wyposażenia dla służb mundurowych, co znalazło bezpośrednie odzwierciedlenie w wynikach obu tych segmentów w ostatnich okresach. Negatywnym skutkiem tego konfliktu pozostaje utrzymująca się presja energetyczna oraz utrudniony dostęp do niektórych surowców, która wpływa na koszty operacyjne wszystkich segmentów Gru py. Presję kosztową w segmentach sprzętu specjalistycznego i tkanin w pewnym stopniu łagodzi zwiększony popyt, co nie ma miejsca w odniesieniu do segmentu materiałów reklamowych, w związku z tym rosnące koszty są w tym segmencie wyraźnie odczuw alne. Można ocenić, że w perspektywie całej Grupy Lubawa korzystne aspekty sytuacji spowodowanej wojną w Ukrainie przeważają obecnie nad niekorzystnymi . 5.20.2 Dnia 28 lutego 2026 r. doszło z kolei do konfliktu zbrojnego w Zatoce Perskiej. Sytuacja wywołana tym konfliktem oraz napięcie wokół Cieśniny Ormuz nie wpływają do tej pory istotnie i bezpośrednio na portfel zamówień żadnego z segmentów Grupy Lubawa. Ryzyk iem pośrednim pozostaje ewentualne utrzymanie się w dłuższej perspektywie wzrostu cen energii i kosztów oraz stabilności logistyki, które mogą mieć wpływ na wszystkie segmenty Grupy po stronie kosztowej, w scenariuszu przedłużającego się konfliktu. Jednocz eśnie dalsza eskalacja poczucia zagrożenia w Europie może wzmacniać determinację polityczną państw NATO do zwiększania wydatków obronnych, co może generować szanse z perspektywy przychodowej segmentów sprzętu specjalistycznego i tkanin. Na dzień publikacji niniejszego raportu Zarząd nie identyfikuje istotnego wpływu zaostrzenia tego konfliktu na sytuację majątkową Grupy Lubawa. 5.21 Informacje o wynagrodzeniach, nagrodach lub korzyściach, w tym z programów motywacyjnych lub premiowych wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym oraz nadzorującym, w tym z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych Wyszczególnienie Wynagrodzenia 01.01-30.06.2026 01.01-30.06.2025 Lubawa SA pozostałe spółki Lubawa SA pozostałe spółki Rada Nadzorcza Paweł Kois 90 326 84 296 Łukasz Litwin* 79 299 74 187 Paweł Litwin 90 380 84 182 Andrzej Kowalski 101 313 95 301 Mieczysław Cieniuch 79 203 74 191 Razem Rada Nadzorcza 439 1 521 411 1 157 Zarząd Przemysław Zasztowt 392 38 319 43 Jacek Wilczewski 356 41 259 50 Razem Zarząd 748 79 578 93 Ogółem 1187 1 600 989 1 250 * Informacja o wartości sprzedaży towarów i usług w I półroczu 2026 roku została zamieszczona w pkt 4 not objaśniających do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Page 42
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 42 5.22 Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami W Jednostce Dominującej oraz Grupie Kapitałowej Lubawa nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami. 5.23 Informacje o łącznej liczbie i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta Spośród osób zarządzających i nadzorujących Spółkę, zgodnie z posiadanymi przez nią informacjami, akcje jednostki dominującej posiadali: Lp. Akcjonariusz Okres bieżący Okres porównawczy Liczba akcji Wartość nominalna Liczba akcji Wartość nominalna Zarząd 1 Przemysław Zasztowt 0 0 0 0 2 Jacek Wilczewski 0 0 0 0 Rada Nadzorcza 1 Paweł Kois 225.579 45.115,80 225.579 45.115,80 2 Łukasz Litwin 0 0 0 0 3 Andrzej Kowalski 0 0 0 0 4 Paweł Litwin 0 0 0 0 5 Mieczysław Cieniuch 0 0 0 0 Stan posiadania akcji Jednostki Dominującej przez osoby zarządzające i nadzorujące nie uległ zmianie od dnia bilansowego do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji. 5.24 Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi Umowy zawarte z członkami zarządu nie przewidują, w przypadku rozwiązania kontraktu menedżerskiego z przyczyn leżących wyłącznie po stronie Spółki wypłaty odszkodowania. 5.25 Informacje o zmianach statutu Jednostki Dominującej w okresie objętym sprawozdaniem W okresie objętym sprawozdaniem Statut Jednostki Dominującej nie został zmieniony. 5.26 Informacje o znanych Spółce umowach, w tym zawartych po dni u bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Spółce Dominującej nie są znane żadne umowy ani okoliczności, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Page 43
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 43 5.27 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych Spółki Grupy nie realizowały w I półroczu 2026 roku jak i w latach poprzednich oraz nie planują realizować w najbliższym czasie żadnych programów akcji pracowniczych. 5.28 Informacje o umowie Emitenta z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych 5.28.1 Data i czas trwania umowy Umowa z firmą audytorską na przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego i śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz badanie sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego zawarta została w dniu 2 sierpnia 2018 roku. Umowę zawarto na badanie sprawozdań finansowych za lata 2018 -2019. Dnia 29 czerwca 2020 roku Rada Nadzorcza Lubawa S.A. podjęła uchwałę w sprawie przedłużenia umowy z dotychczasową firmą audytorską uprawnioną do przeprowadzenia przeglądu i badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego na okres trzech lat, tj. za rok obrotowy 2020, 2021, 2022. W związku z wniesieniem w dniu 03 stycznia 2022 roku przez Moore Rewit Audyt sp. z o.o. w Gdańsku zorganizowanej części przedsiębiorstwa do spółki Moore Polska Audyt sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, w ramach którego przeniesione zostały prawa z wszystkich umów o badanie sprawozdań finansowych, w tym również badania jednoste k zainteresowania publicznego, Rada Nadzorcza Lubawa S.A. w dniu 26 kwietnia 2022 roku podjęła uchwałę zmieniającą uchwałę z dnia 29 czerwca 2020 roku w sprawie przedłużenia umowy z firmą audytorską uprawnioną do przeprowadzenia przeglądu i badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego, powierzając przegląd i badanie jednostkowego sprawozdania finansowego Lubawa SA oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Lubawa SA za rok obrotowy 2020 firmie audytorskiej – Moore Rewit Audyt sp. z o.o. w Gdańsku oraz za lata obrotowe 2021 i 2022 - Moore Polska Audyt sp. z o.o. w Warszawie. Dnia 19 kwietnia 2023 roku Rada Nadzorcza Lubawa S.A. podjęła uchwałę w sprawie przedłużenia umowy z dotychczasową firmą audytorską uprawnioną do przeprowadzenia przeglądu i badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego na okres dwóch lat, tj. za lata obrotowe 2023 – 2024. W wyniku podjęcia przez Radę Nadzorczą Lubawa S.A. uchwały w dniu 29 lipca 2025 r. w sprawie przedłużenia umowy z dotychczasową firmą audytorską uprawnioną do przeprowadzenia przeglądu i badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego, Zarząd Lubawa SA zawarł w dniu 18 sierpnia 2025 roku z dotychczasową firmą audytorską umowę na przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego i śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz badanie sprawozdania finansowego i skonsolidowaneg o sprawozdania finansowego. Umowę zawarto na badanie sprawozdań finansowych za lata 2025 - 2027. 5.28.2 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych należne za rok obrotowy wynosi: - za badanie jednostkowych i skonsolidowanego sprawozdania finansowego …………………………………….…… 182.500,00 zł - za przegląd śródrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ……………………… 41.000,00 zł - za usługę oceny rocznego sprawozdania o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej Emitenta z uwzględnieniem obowiązujących przepisów prawa…………………………………………………………………… …………………………………………..…7.500,00 zł - za badanie zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego z wymogami Rozporządzenia ESEF.......9.000,00 zł
Page 44
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUBAWA 2026-09-28 W TYS. ZŁOTYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2026 dane wyrażone w tys. złotych, o ile nie podano inaczej 44 5.29 Skład osobowy i zmiany, które zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego w organach zarządzających, nadzorujących i komitetach Emitenta Skład osobowy Zarządu Na dzień 28 września 2026 r. Zarząd Lubawa S.A. działał w składzie dwuosobowym: • Przemysław Zasztowt – Członek Zarządu, • Jacek Wilczewski – Członek Zarządu. Skład osobowy Rady Nadzorczej W okresie objętym sprawozdaniem Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w następującym składzie: • Andrzej Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej, • Paweł Kois – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, • Paweł Litwin - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, • Łukasz Litwin - Sekretarz Rady Nadzorczej, • Mieczysław Cieniuch – Członek Rady Nadzorczej. Skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie do dnia zatwierdzenia sprawozdania. Skład Komitetu Audytu W okresie objętym sprawozdaniem skład Komitetu Audytu kształtował się następująco: • Mieczysław Cieniuch, • Andrzej Kowalski, • Paweł Kois. Zatwierdzenie Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Lubawa za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2026 roku PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ Data Imię i Nazwisko Stanowisko / Funkcja Podpis 28.09.2026 Przemysław Zasztowt Członek Zarządu 28.09.2026 Jacek Wilczewski Członek Zarządu